“今年一季度，一些地区房地产投资规模仍然过大，存在着供应结构不合理，商品住房价格增长偏快的问题。”昨天，中国人民银行发布的《二○○五年第一季度中国货币政策执行报告》中关于房价的描述，仍让人感觉到压力所在。

    根据央行统计，今年一季度虽然房地产信贷和房地产开发投资增幅明显回落，但是全国35个城市土地交易价格平均上涨7.8%，其中6个城市超过20%，具体 包括大连、杭州、合肥、宁波、福州和郑州；全国房屋销售价格平均上涨9.8%。其中8个城市涨幅超10%，分别是上海、杭州、成都、厦门、青岛、南京和武汉。记者注意到，北京一季度房屋销售价格总水平同比上涨6.5%,略低于央行公布的八大城市。

    通胀压力仍然不容乐观。央行给出的数据是一季度，CPI（价格消费指数）上涨2.8%，而央行要力争的是全年CPI保持在4%的范围以内。对于通胀的原因，央行则总结为三大方面。“一是水、电、燃料和城市交通等公共服务品调价的压力；二是国际原油和主要原材料价格快速上涨造成对下游产品价格的压力；三是劳动力成本上升的压力。因此初步预计，二三季度，CPI有望保持平衡，四季度仍有上升压力。”

    如果房价和物价在下半年继续上涨，央行是否将继续采取加息等政策？央行在货币执行报告中表达得非常含蓄：“央行将密切跟踪宏观经济动向，关注物价水平和资产价格走势，继续深化利率市场化改革，充分发挥价格杠杆的调控作用。”

    有关专家则表示，在字里行间仍能透出如果房价与物价仍居高不下，仍有可能采取加息措施，尤其是提高房贷利率的政策意图。但是最有可能的是沿用今年3月17日的房贷利率操作，通过利率市场化，增大利率调整区间，而让商业银行去区别对待的手法。

    事实上，央行在报告中也第一次全面剖析了今年3月17日房贷利率调整的政策意图。“是利率市场化改革的重要步骤，符合赋予微观经济主体根据宏观信号调整其行为的改革方向。”对于贷款购房者来说，房贷利率会随着国家宏观经济变化而波动，因此贷款购房者必须对未来利息支出和个人支付能力做出合理判断。