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首方
进入5月份开始，两市的跌幅榜前列就已经没有低价的、超跌个股的身影，而被基金重仓的、前期始终呈现强势的行业个股所代替，甚至长江电力、宝钢股份等也出现了大幅跳水，本周这种情况继续蔓延和扩散，医药板块、港口板块、高速路板块、煤炭板块、化工板块纷纷加入跳水行列，明显有资金快速流出，成为指数下跌的罪魁祸首，那么，为什么这些主
流资金持有的个股会如此表现呢？基金重仓股的下跌原因是多方面的。
第一，股权分置试点启动，为解决困扰市场多年的股权割裂提供了良好开端。然而试点的补偿程度、推广的可能以及可能的扩容压力等短期不明朗因素依旧困扰市场，同时市场猜测试点公司的“寻宝”行动以及绩优蓝筹股补偿低的担忧又分流了价值型股票的资金，从而对市场原有的价值理念形成冲击，并最终导致蓝筹股下跌。
第二，宏观经济运行趋势仍不明朗是基金调整大盘股的首要原因。从今年1季度GDP高位运行来看，国家在短期内不会放松宏观调控的力度，特别是在控制房价上涨方面出台了较为严厉的措施，固定资产投资增速将得到进一步控制，这就制约了许多行业的发展潜力，降低了其投资价值。如去年的汽车、钢铁、水泥、电解铝等等，因此，今年的旅游、化工、房地产等等走势也是如此。
第三，近期国内外经济、金融、产业等政策预期及变化对不同行业产生了较为明显的负面影响，使这些行业个股的价值评估产生了下调预期。如近期人民币升值预期造成了港口等行业引发抛售。还有国际多种大宗生产资料产品价格处于下调趋势，世界原油价格、各类钢铁、石化产品价格都出现了较大幅度调整，使基金不得不重新评估周期股的价值，对周期类行业是否已上升见顶产生了疑惑，所以，对周期类股票进行减持就是必然的。
可见，以基金为代表的主流资金采取了最为稳健的防御性操作性策略，即降低仓位，加大现金比例，它们的重仓股整体跳水也就不值得奇怪了。同时，目前基金已经成为市场中最重要的一种力量，占据着市场中的绝对影响力，因此，在它们逐步减仓的过程中，后市的行情更不容乐观，出现大部分投资者所预期的强劲反弹的几率很小，也就不会带来市场的惊奇。
（子琦／编制）（来源：金羊网）
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