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5月份以来，已有多家上市公司的再融资议案遭到否决。我们在庆祝分类表决制度威力逐渐显现，流通股股东获得更多话语权的同时，更应清醒看到议案频遭否决背后折射出股民对股市开始失去信心。
5月23日，福耀玻璃增发议案在股东大会上被公众股东否决。而这只是5月以来企业再融资方案被公众股东否决的又一个典范。在此之前，中达股份、方兴科技、银河科技等公司的再融资议案，都先后“折戟”于年度股东大会。今年5月也是自去年12月分类表决和网络投票制度实施以来，上市公司再融资议案被公众股东否决最多的一个月。
一直以来，上市公司“一股独大”、“一人独霸”的局面是我国股市的一大痼疾。因而从某种意义上来说，分类表决制度可谓是一剂良方。该政策在流通股股东与非流通股股东之间建立了一种对等的双重否决机制，因而很多专家把该制度称之为中国证券市场的一大制度革新。
然而残酷的现实却是广大的中小股民在行使权利的时候，他们不管议案的具体内容，也不考虑企业融资的真正目的，就认定一条：企业再融资就是为了圈钱，投反对票就是为了不让企业的圈钱行为得逞。
我们暂且不说这种行为错在哪里，但从中所折射出来的股民心态，却值得企业和政府认真反思——那是一种对企业圈钱的恐惧，是对股市失去信心的表现。
对于公众股东来说，股市有太多的欺骗和谎言。由于信息不对称，很多公众股东的投资打了“水漂”，股市成为他们的伤心地。然而一旦股民对股市失去信心，股市也就失去了其造血的功能，那么股市的未来就不堪设想。
事实上，再融资议案频遭否决，就已经向上市公司和政府敲响警钟：在分类表决的制度下，以往带有较强的大股东意愿和圈钱倾向的再融资方式已经行不通。而如何保护广大的中小投资者的利益，恢复股民信心，让股民看到投资回报才是中国股市未来发展的根本。本报经济评论员 卢荣
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