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未来的聚宝盆在短期内却可能成为烧钱机器。昨日，中国在线游戏运营及开发商第九城市（Nasdaq：NCTY）发布了2005年第一季度未经审计财报。报告显示，截至3月31日，第九城市第一季度净营收为1230万元人民币，同比增长92.1%；但受新上市的《魔兽世界》影响，公司净亏损额却达1050万元，而去年同期则实现净利润340万元。
据悉，第九城市净营收的增长主要来自于网络游戏、虚拟社区服务、短信服务以及其
他营收的增加。此外，其毛利润为人民币460万元，同比增长8.7%，比上一季度下滑24.8%；毛利率为37.8%，低于去年同期的72.7%。
九城董事长兼CEO朱骏表示：“本季度我们的工作重心都集中在《魔兽世界》上，这为该款在线游戏未来的成功奠定了坚实基础。我们认为，MMORPG仍然是中国在线游戏市场的主要收入源，但同时该市场也正在经历从2DMMORPG游戏向3D转移。为此，我们已经做好充分准备，此次推出的3D《魔兽世界》仅仅是一个开始。”
但仅从今年一季度的财务表现来看，《魔兽世界》却成为了盈利下滑的主因之一。财报显示，九城毛利率的下滑主要由于《魔兽世界》客户端安装包销售业务为最低利润率。此外，九城第一季度运营支出为人民币2190万元(约合260万美元)，比上一季度的人民币1510万元(约合180万美元)增长45.2%，而《魔兽世界》网络数据中心租金的增加也“难逃罪责”。
但属于未来的《魔兽世界》正在一点点释放自己的潜力。自今年4月26日正式启动全面公开测试一周以来，其最高同时在线人数曾达到50万，创造了网络游戏公开测试的最高纪录。
值得注意的是，第九城市最主要的竞争对手盛大(Nasdaq:SNDA)也于上周公布了2005年第一季度财报。报告显示，盛大第一季度营收为6000万美元，净利润为2660万美元。据悉，该公司运营的网络游戏《梦幻国度》自公测以来同时在线用户人数已经超过10万。
昨日，在业绩不佳的财报影响下，九城纳斯达克交易收盘价为19.81美元，跌0.94美元，盘后再跌0.70美元。
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