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基金经理称：1100点以下是建仓的极好机会
“一波波澜壮阔的大牛市即将诞生，上证综指1100点以下的任何点位，都是战略性资本建仓的极好机会。”这是同时管理着海内外三只基金，并在熊市中取得了骄人业绩的赤子之心中国成长基金公司总经理赵丹阳,日前发出的与众不同的声音。
对比全球的市盈率
赵丹阳说，截至5月23日，沪深300指数的市盈率已经降至14倍左右，已经低于成熟市场，具有相当的投资价值。
截至5月20日，美国标准普尔500指数2004年平均市盈率为19倍左右，美国道琼斯指数平均市盈率为18倍，日经225指数平均市盈率在17倍左右。
而且，美国GDP平均增长2%%—3%%已颇为不易，中国未来十年每年增长7%%—8%%是可以实现的。中国的经济增长是美国的3倍，那么中国股市的合理市盈率应高于美国的市盈率，其市盈率合理定价应在30倍以上。
考量经济周期的影响
赵丹阳认为，评判周期性行业应该保持冷静，并区别对待。2003年开始，周期性行业景气度急剧上升，在2004年上半年达到极致。由于企业盈利大增，诱发投资过热，各个行业投资规模急剧上升，过剩的产能在2005年逐渐表现出来。一季度，水泥行业从去年盈利30亿元到全行业亏损3.7亿元，海螺水泥的净利润同比下跌90％以上，这都清晰地表明，过去几年过度投资带来目前痛苦的过度竞争。
2004年汽车、钢铁、水泥、电力等行业股票价格已经暴跌，2005年，地产、金融、海运、煤炭、石化等行业股票逐渐暴跌，各个行业的股票轮流下探，至今天，汽车行业量度跌幅已经达到70％，水泥行业量度跌幅68％。但是，很多周期性行业股票如果放在一个更长的完整周期来看，已经极具投资价值。
周期性行业在未来几年将会进入收购兼并年代。那些持有大量现金、资产负债良好的企业，将是我们未来的选择。
从最近欧美对中国纺织业的制裁来看，中国原有的经济增长模式遇到了极大挑战，中国在这些低端产品的竞争力已是世界级的，中国今天必须像美国和日本1973年那样进行产业升级，提高科技含量，提升产品结构，降低能源消耗，向高层次的竞争进军。
正确评价股权分置
赵丹阳称，股权分置改革方案对A股流通股股东来说是实质性的利好。只不过由于目前A股所处熊市末期，市场本身的下跌固有的惯性，造成了大家的困惑。
按照目前市场的改革方案，流通股的底线是10送2方案。也就是说，目前的流通股隐含20％溢价的期权。20％的隐含期权等同于上证综指在730点。打开历史走势图，上证综指730点相当于1996年7月的点位，1996年—2005年过去9年中国的GDP增长一倍，综合国力大大增强，而股价又回到了9年前。长期看，股指与GDP增长是相吻合的。中国股市过去9年与GDP增长的背离一定会被纠正，而且将会是报复式地纠正。中国证券报
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