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德国将于5月24日发售50亿美元五年期公债，这将是该国约70年来首次发行以外币计价的公债。
鉴于需求强劲，是次发行的规模处于市场预估区间30-50亿美元的高端，并未令人感到意外。据一位知情银行业人士称，此次发债的需求超过了130亿美元。
此次发债是德国在无损其指标地位的情况下尝试借款的部分举措。近来，德国为吸引资金填补其巨大预算赤字而大举发债令其地位受到损害。
德利佳华证券债券分析师PeterSchaffrik称，首先，发债国非常非常可靠，流动性和安全性兼而有之。其次，此次发行给市场带来新鲜感。第三，债券以美元计价，这正中亚洲买家下怀，因此来自亚洲的需求应会非常强劲。
有关银行人士称，公债的定价将使其收益率较美国五年期公债高12个基点左右。
德国政府聘用德意志银行、高盛和摩根士丹利负责债券承销。同德国公债传统的标售相比，这种方式可以接触到更大范围的潜在投资人。
分析师称，以下因素均有助于这次德债标售的顺利进行：欧元走强；在公司债因信用评级问题而备受打压的背景下，公债的避险功能更具吸引力；是次标售规模相对较小。
分析师还称，德国此前未发行以美元计价的公债，主要是因为德国公债发行程序繁冗复杂，且面临法律阻碍。这次发债的时机十分适宜，因本周没有其他欧元区政府公债的发行。
德国预期在今年稍晚发行首只通胀保值债券，市场人士称，此次发行以外币计价的德国公债旨在投石问路。
研究院商务信息部编译
（信息来源：贸研院子站）
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