在距离1999年5·19行情启动低点1047点仅剩10个点的位置，多方终于出手，周二上证综指跌至1057点后出现较为强劲盘中反弹，抄底资金开始进场。而资金流向清楚的表明，科技板块依然是最受多头主力青睐的品种，周二网络游戏、电子信息、数字电视、电脑等板块的分类指数位居两市板块指数涨幅榜前列，科技股再次充当了底部领涨先锋。

    三大动力激发反弹

    一是试点概念股清华同方(资讯 行情 论坛)的余威尚存。本次科技股的走强是从五一长假过后的清华紫光(资讯 行情 论坛)率先涨停开始的，而清华紫光的上涨又是受清华同方成为首批试点股的消息刺激，所以，科技股启动的导火索是清华同方成为试点股。相比其他三只试点股，清华同方的业绩是最差的，但补偿力度却是最大的，这样市场对业绩一般的科技股又多了一些期待，即在未来非流通股减持方案中有望给流通股股东更多的补偿，以此来弥补基本面业绩欠佳的不足，而越是绩优股非流通股股东对流通股股东的补偿力度可能越小。所以，清华同方又给两市科技股带来了更高的补偿预期，这也是最近蓝筹股大面积跳水，而科技股却提前展开反弹的一个关键因素。

    二是今年“5·19”介入科技股的主力仍在。当清华同方引领的科技股炒作激情有所释放之后，很快又迎来了1999年5·19行情6周年纪念日，市场对科技股充满了期待，部分先知先觉的资金开始提前建仓科技股。不巧的是今年的5·19大盘表现非常之弱，本周一大盘更是向下破位，让提前介入科技股的主力没有表现的机会。所以，在大盘刚有所企稳之际，前期介入科技股的主力便顺势发动行情，可谓水到渠成。

    三是大盘超跌严重，游资开始挖掘超跌股。大盘运行到目前阶段，技术面已经达到严重超跌的程度，尤其是本周一大盘放量杀跌创出新低之后，短线也同样进入超跌状态，这样长短线同时超跌为技术性反弹的出现提供了基础。对市场感觉灵敏的市场游资不会放过这个难得的机会，开始在超跌股中制造机会。科技股板块经过长达六年的大调整之后，目前整体处于历史低点，板块中出现大量低价品种，如周二涨停的新太科技(资讯 行情 论坛)、精伦电子(资讯 行情 论坛)、方向光电(资讯 行情 论坛)等都是二三元的低价超跌科技股，盘面清楚显示，科技股板块已经成为游资的天堂。

    波段操作为主

    市场热点的产生由资金流向决定，资金流向由市场环境决定，目前的市场环境决定了科技股短期内对热钱最具吸引力。基金主导的蓝筹股目前正处于水深火热之中，虽然已经有了不小的累计跌幅，但本周蓝筹股仍在放量杀跌，资金撤离迹象非常明显，很难判断蓝筹股何时见底。蓝筹股的集体沦陷为科技股的活跃提供了机会，因为主导科技股行情的资金以市场游资为主，而游资与基金历来有着跷跷板效应，此强彼弱的规律非常明显。

    与此同时，制约蓝筹股重新走强的因素短期之内还不会轻易消失。如宏观调控带来的业绩下降预期将在中长期内存在，蓝筹股面临估值水平不断下调的风险。而蓝筹股身躯庞大，行动多有不便，一旦机构资金大举撤离之后，短期之内重新走强难度非常之大。所以，最近蓝筹股的集体放量杀跌已经使得中期头部特征非常明显，后市虽然仍有走强的机会，但这更多的是技术性反弹。所以蓝筹股与科技股的市场供求关系已悄然发生着变化，随着时间的推进，科技股的魅力也将不断增强。

    需要注意的是，科技股的软肋还是很明显的，即业绩欠佳，市盈率普遍偏高。这就决定了科技股难以重现2000年的辉煌，即走出持续大幅上涨的行情概率很小。所以，科技股后市将以反复活跃的形式展开行情，虽不适合长线持股，但却是波段操作的好品种。