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金陵晚报记者 黄燕 管伟【金陵晚报报道】近日，著名证券分析人士孙成钢连续发表两篇文章，惊言“中国股市大牛市即将开始”。其核心观点如下：比较论：从全球证券市场看，超级大熊市一般发生在股市初创阶段，跌幅一般在80左右，然后是牛市，其后续的熊市跌幅一般在50左右。而沪深股市历史性大调整（1993年－1996年）已经过去，上证指数最大跌幅达79。而本轮自2001年6月以来的调整幅度已达50，因此后市下跌空间极其有限，极限目标位在1025点。荩价值论：在沪深股市15年的历史上，唯一底部扎实、具备实际意义的大牛
市起点的是1996年1月。经过连续4年调整，如今上证指数实际上只相当于836点的水平。对应2001年6月份2245点的历史高位，跌幅已达63，深证综指的真实跌幅为60．3。而两市平均股价由2001年6月份的12．93元下降到目前的5．03元，跌幅达61．1。1995年12月31日，两市个股加权平均市盈率为18．79倍。而截至2005年5月18日，两市个股加权平均市盈率为19．77倍。考虑到含权因素，如均按10送3计算，平均市盈率将进一步下降到15．2倍，比1995年低。由此可见，A股市场目前正处于历史性底部区域，投资价值比1995年年底还要高。荩时间论：本轮调整迄今已进行了47个月，理论上还不到大牛市发动的时候，比较可能发生反转的时间跨度应该是55到60个月，出现牛市还要再等几个月。大牛市的起点将出现在2006年年初或上半年，起点位置将是1025－1125点。对于大名鼎鼎的山东神光掌门人——“名嘴”孙成钢的惊世之言，证券业内人士看法不一，那么南京的证券分析师是怎么看他的说法的呢？记者昨天采访相关的南京资深证券分析师，总的来说证券分析师的观点与孙成钢不谋而和，表现出了较为乐观的态度。
孙成钢简介
孙成钢：神光公司的创始人、首席顾问，从事证券研究达7年之久，在我国证券咨询界享有很高的声誉，有丰富的证券理论及实践经验，特别是其独创的股市“神光预测系统”在咨询界独树一帜，先后著有《股市预测与实战》、《十年二十倍》等书。(编辑 小海)
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