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近期大盘弱势格局清晰，市场表现出一定的系统风险，相应也增加了投资者的操作难度。不过市场机会也是跌出来的，近期市场的持续沉沦降低了市场整体估值水平，为后市提供了一定的个股机会，而股东人数持续缩减的个股值得投资者适当追踪。
一般而言，股东人数不断增加表明流通筹码迅速扩散，意味着机构资金在逐渐抛售筹码。但如果股东人数持续减少，则意味着筹码正在不断集中，有机构资金在介入，后市行情
有望震荡上扬。我们对沪深两市所有个股去年半年报、三季报、年报以及今年一季报的股东人数进行统计，从中筛选出股东人数不断减少的个股，我们认为这些是机构资金不断增仓的品种。
我们注意到，这些机构不断增仓的品种大多数属于蓝筹股，如烟台万华、贵州茅台、海油工程、中兴通讯等是细分行业的龙头品种，又如皖通高速、现代投资、中海发展、上海机场等交通运输类个股，同仁堂、云南白药、大商股份等消费升级类个股，这些公司质地优良，盈利前景乐观，因此吸引了较多机构资金的关注。不过其中相当一部分个股前期表现出色，因此短线可能会有一定的震荡整理过程来释放风险并降低估值水平。对这些蓝筹股而言，投资者需要适当回避其短线补跌风险，但是作为质地优良的战略性投资品种，机构投资者在高位减持后仍会在低位进行回补，后市的发展前景还是相对比较乐观的，投资者可以中线追踪，波段操作为主。
统计显示，有一批ST品种最近几个报告期内股东人数也出现了持续缩减态势，这多少有些让人难以琢磨。对于这类个股而言，后市行情的把握难度比较高，投资者应对这些公司的基本面进行深入分析。只有那些经过大规模重组运作后资产质量明显提高、盈利能力也迅速提高的ST股，在机构资金不断介入后才具备中线活跃机会。而其它ST股，我们还是要以短线反弹思维来看待，在其基本面没有大的变化之前，投资者没有必要盲目参与。
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作者：北京首证
（来源：上海证券报）
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