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近期大盘再创新低，在这种情况下，ST板块表现良好，*ST恒立、ST松辽、*ST亚星、*ST天一等8只个股集体涨停，带动ST万鸿等个股纷纷大涨，成为盘面一道亮丽的风景线。那么，ST板块还有机会吗？投资者应如何操作？我们从以下方面进行分析：
主营摆脱困境
虽然股指出现大幅跳水，不少ST个股走势却异常坚挺，部分公司主营业务已经摆脱困境，为其逆势上扬打下了坚实基础。如*ST仪表从最低的1.26元一直涨到1.74元，在7个交易日中4次封死涨停，累计涨幅高达38.10%，成为ST板块的领头羊。观察基本面可以发现，公司主营自动化仪表，为西气东输、南水北调、西昌航天发射基地、秦山核电站、葛洲坝、油田等国家重点工程配套，公司业务已经摆脱困境。截至2005年第一季度，公司实现主营业务收入10340万元，同比上升21%；实现主营业务利润2244万元，这成为其股价连续涨停的根本动力。
而*ST亚星今年1-4月累计产量同比增长14.19%；销售额也较去年同期增长15.34%，这表明公司改制已初见成效，主营业务恢复正常。在昨日大盘暴跌28点的背景下，该股逆势涨停，充分显示ST板块的巨大魅力。
收购创造题材
历史经验表明，重组并购是ST板块股价上涨的最大机遇所在。5月19日，*ST天然收到第一大股东鄂尔多斯国资及证大投资函告。鄂尔多斯国资与证大投资签署了关于*ST天然股份的《股权转让协议》，鄂尔多斯国资将其持有1.2亿股国有股转让给证大投资。在收购题材的推动下，该股股价从1.9元迅速涨至2.89元，成为近期收益率最高的个股之一。
跷跷板效应显现
从技术面看，ST板块的机会不仅在于扭亏和题材，更为重要是，在经过持续大幅下跌后，多数ST股超跌严重，中线做空风险得到释放，与大盘的跷跷板效应逐步显现。从时间方面看，上市公司年报披露的最后截止期限已过，经营业绩出现滑坡、重大亏损或是违规行为的ST公司已经基本退市，市场上的ST个股基本上都是比较干净的壳资源概念股。以后即使有个别公司发布类似公告，但基于数量有限，负面影响也大大减弱，因此ST股反弹的时间之窗已经打开。
从机构动向分析，在中集集团等基金重仓股持续下跌，主力机构走投无路之际，以游资代表的市场热钱却大胆投资ST板块，其动向值得投资者高度重视。
从操作上看，缺乏成长性支撑是ST板块的软肋所在，因此投资者在操作上不能盲目追高，而应将风险控制摆在首位。历史走势证明，ST板块充其量是短期热点，大涨之后往往还会出现大跌。同时，一些存在较大亏损的ST股要么不调整，要调整就是持续跌停，投资者必须时刻保持警惕。
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作者：上海证券 彭蕴亮
（来源：上海证券报）
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