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据美国国家经济研究局(NBER)5月19日公布的工作文件，经济学家艾肯格林(Barry Eichen green)认为，作为目前唯一的全球储备货币，美元的傲人地位面临的风险正不断增加。这种情况更有可能导致美元与其它货币分享其储备货币地位，而不是将这一殊荣彻底拱手让出。
艾肯格林表示，上世纪初英镑失去了其储备货币地位，表明两种或两种以上的储备货
币可以在一段时间内并存。
他说：“不管是说2020年还是2040年，我认为有望担当储备货币的是美元和欧元。”
他表示，美元储备货币地位的未来取决于美国自身的经济政策。在全球高达4万亿美元的外汇储备中，有三分之二为美元资产。
允许经常项目赤字维持在难以承受的高位将会导致美国外债日益增加，并加剧通胀压力及美元贬值。经常项目赤字目前已经占到美国国民收入的近6%，并创下纪录高位。
他补充称，很显然，这将使持有美元外汇储备缺乏吸引力。英国在20世纪的前75年中，通胀率几乎是美国的三倍，并且英镑兑美元不断贬值，这两者共同成为英镑失去主要外汇储备货币地位的关键原因。这对美国来说是前车之鉴。
艾肯格林称，美国经常项目赤字受控，市场保持流动性以及经济活跃是更乐观，也更有可能出现的结果。但这并不意味着美元仍能像过去那样占据主导地位，他指出，随着其它国家金融市场流动性的增强，其本币将逐渐成为更方便的储备形式。
他认为，美元之所以能在20世纪后半段成为唯一的储备货币，是由于多数具备取代美元潜力的国家在1980甚至1990年代以前仍然对本币实行外汇管制。
金融创新将继续降低货币兑换的成本，并进一步减少和其它国家持有同种储备以使交易成本最小化的动机，他指出，今后数十年，没有理由不出现两三种储备货币鼎足而立的局面，就像1914年之前一样。
研究院商务信息部编译
(信息来源：贸研院子站）
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