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在本周股指围绕1100点反复震荡过程中，虽然基金重仓的蓝筹品种一度整体下跌，但具有价值重估题材的股票却反复活跃，如华联股份、天鸿宝业、东方航空、海南航空等。种种迹象表明，在大跌之后，面临价值重估机会的个股将成为市场资金反复关注的重点，相关个股的上涨空间已经打开。
新环境将培育新的市场热点
经过长达四年的下跌，市场环境发生了重大变化，所有股票都出现了大幅下跌，即使过去四年熊市中表现出色的基金重仓股，如烟台万华、中集集团、振华港机、中兴通讯、中国石化等也纷纷大跌，由此给市场造成许多冲击，其中之一就是价值投资理念遭到质疑。同时，由于股权分置改革试点的实施，市场正在寻找新的投资理念和盈利模式，但目前仍在积极培育中。由此可见，在目前市场环境下，市场投资理念较为混乱。在这种新的市场环境下，市场迫切需要挖掘新的投资理念，培育新的热点。正是基于这种情况，人民币升值预期板块、试点受益板块、拥有黄金地段土地的价值重估板块等成为近期市场资金关注的重点。这既是一个价值发现过程，也是产生阶段性强势股的黄金期，具有价值重估机会的股票有望趋向活跃。
历史牛股树立良好示范效应
盘面显示，最近走势强劲的价值重估股大多是一些超跌低价股。这些股票由于前期出现大幅下跌，市场普遍认为它们不再具有投资机会。我们认为，随着市场投资理念的成熟、投资行为的成熟，一些没有成长潜力的超跌低价股长期看确实将反复下跌，这是无可置疑的。但同时我们也发现，由于市场长期低迷，一些质地不错、行业成长预期较好的股票存在严重的非理性下跌现象，并不排除人为刻意打压的可能，这些股票面临价值重估机会，其中不乏可能成为未来蓝筹牛股的品种。
实际上，在最近四年熊市中十大蓝筹牛股的经历就充分说明了这一点。根据我们统计，2001年-2004年期间，虽然股指出现持续下跌，但都市股份(600837)、烟台万华(600309)、深赤湾A(000022)、东方锅炉(600786)、上海机场(600009)、中海发展(600026)、健特生物(000416)、扬子石化(000866)、中集集团(000039)、盐田港A(000088)却走出了独立上涨行情，累计涨幅均超过100%。这十大牛股在演变为蓝筹股之前，有些都是绩差甚至亏损的超跌低价股，如都市股份、东方锅炉上涨前都是亏损股，股价也只有4元左右，扬子石化、中海发展在大涨之前每股收益也都在0.1元以下，股价也在4元左右。这说明，目前业绩并不是决定股价的唯一因素，未来的成长潜力才是关键。而价值重估股无疑具有良好的成长预期，这可能是近来该板块受到资金强烈关注的根本原因所在。
价值重估催生潜在强势品种
本周价值重估股的反复走强充分预示资金已开始流向该板块，但由于该板块刚刚被市场挖掘，后市仍有反复活跃过程。投资者可重点关注那些地理位置优越、拥有大量土地厂房、底部连续放量的低价品种，如北京化二(000728)就具备重估升值概念。首先，公司位于北京朝阳区大郊亭，在首都黄金地段CBD商务中心区边缘，在北京奥运影响下，厂区土地的财富增值潜力巨大。其次，公司与北京化工大学在高分子材料、生物化工技术及纳米技术等领域进行全面合作，具备高科技题材。另外，该股股价极为低廉，目前还不到3元。同时技术面极度超跌，2001年以来跌幅达到82%，而短期跌幅更是巨大，最近一个月内跌幅达到了50%，蕴含了极为强烈的反弹要求，投资者不妨重点关注。
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作者：北京首放
（来源：上海证券报）
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