反向投资策略就是指买进过去表现差的股票，卖出过去表现好的股票来进行套利的投资方法。相对于反向投资策略而言，动量交易策略是指早期收益率较高的股票仍会在接下来的表现超过早期收益率低的股票。在一个有效的市场中，由于价格反映了所有的信息，公司的股价以及机构投资者的业绩难以长期超越市场平均水平。市场的长期下跌或者上涨势必得到市场效率的挑战。从本周的市场走势可以看出，一些前期超跌的低价股如汇通水利(资讯 行情 论坛)、ST 民 丰、南京医药(资讯 行情 论坛)等成为反弹先锋， 周涨幅均在15％以上，短期盈利效应较为突出。而前期市场表现较好的基金重仓二线蓝筹股西山煤电(资讯 行情 论坛)、金牛能源(资讯 行情 论坛)、江西铜业(资讯 行情 论坛)等均出现较大幅度下跌。单纯从短期盈利效应来看，反向交易策略在本周已经战胜了动量交易策略。

    价值投资理念大行其道，但我们也应该防止陷入新的“羊群效应”。QFII介入的许多个股市场表现也开始不如人意，单纯地套用国外的经验会招致新的市场风险。此外，投资理论也众说纷纭，投资者的风险控制能力以及投资偏好等方面的差异将导致市场不会是简单的“精品市场”，高价股与低价股长期共存的“百货市场”更加符合市场的本来面目。在长期坚持价值投资理念的同时，反向交易策略也有一席之地。

    周五市场继续围绕1100点震荡整理，近期多空双方均较为谨慎，但上证指数日最低点已经有所抬高。周五市场表现较为活跃的仍是超跌类个股为主，后市如果有新的热点推动，市场有望出现短线的反弹，对短线的走势可以谨慎乐观。