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香港金融管理局(下称金管局)周三出人意料地宣布，为了减少将港元作为投机人民币升值的工具的行为，对港元兑美元汇率波幅限定在7.85至7.75港元以内。消息一经公布，约合31.2亿港元的资金于昨天“离港”，同时香港当地银行纷纷上调利率。此间专家认为，香港此举有利于纾解人民币升值压力。
投资者们纷纷猜测，在围绕人民币升值问题的一片喧嚣声中，金管局的上述举动只是
意在打击港元投机行为还是人民币“隆重”升值之前的热身？
金管局的上述调整是1997年~1998年亚洲金融危机以来，香港首次调整港元与美元的联系汇率制。港元兑美元的汇率自1983年以来一直固定在7.8港元水平。
金管局周三许诺，当港元汇率达到7.75港元兑1美元时，金管局将抛售港元，以限制港元兑美元的上涨。财政司司长唐英年同时明确表示，不会改变香港的联汇制度。
金管局这项阻击热钱的举措起到“立竿见影”的作用。港元兑美元从措施宣布前约报7.7985，应声重挫至7.8123。为支撑港元，金管局还宣布卖出美元以买入31.2亿港元。昨日，港币兑美元收盘约报7.7920。
但热钱显然仍心存侥幸。据道琼斯消息，荷兰银行表示，香港金管局确立新的美元/港元交易区间的目的在于为美元/港元引入双向机制，遏制流动资金，因为目前过剩流动资金的风险正在进入地产市场，从而推高通货膨胀。
但荷兰银行同时指出，“总体上，我们视此举是为人民币最终升值作准备。因为一旦人民币转向弹性汇率制度，就会有升值和贬值的压力。经过调整的联系汇率制将为香港金管局带来处理两种局面的灵活性。”
与荷兰银行持同一观点的机构并不在少数。据道琼斯消息，DBS表示，金管局的举动是为人民币最终升值（可能是在下半年）作准备。金管局正通过设定新的美元/港元区间来使利率正常化，因为之前的制度在人民币最终升值后可能会无法维持。“在某种程度上（金管局的设限举措）可能暗示着中国央行下一步的行动。”可见的事实是，面对来自美国的压力，中国央行眼下正在积极为汇率体制的自由化打“伏笔”。美国周二威胁说，若中国不允许人民币升值，则将采取报复措施。几小时之后，中国央行在上海推出了外币买卖系统，允许8个货币对进入这一全新系统交易，从而为汇率体制的自由化奠定了技术基础。更早以前，中国央行已宣布，将于6月15日在银行间债券市场引入远期交易。荷兰银行表示，这是最能清楚表明中国做好人民币升值准备的迹象，因为债券远期交易对确定中国内地美元/人民币远期曲线，并最终为外汇对冲确立一个功能完备的远期市场是至关重要的。
由于香港金管局为港元兑美元汇率设定上限，导致香港当地银行间拆借利率大幅上升，昨日，香港各银行午后纷纷宣布加息50个基点。对利率异常敏感的地产股在香港各银行加息后逆势下挫。
香港上海汇丰银行周四称，将把最优惠贷款利率上调50个基点至5.75%，还将把存款利率从先前的0.25%上调至0.75%。恒生银行(0011.HK)和中银香港(2388.HK)将其最优惠贷款利率上调50个基点至5.75%，存款利率上调至0.75%。渣打银行香港分行和东亚银行(0023.HK)均将最优惠贷款利率从原先的5.5%上调至6%，存款利率从0.5%上调至1%。
据道琼斯消息，香港金管局总裁任志刚称，预计香港利率水平将会升至接近美元利率的水平，但他认为香港利率水平不会大幅上升。
对利率异常敏感的地产股昨日逆势偏软，恒生地产分类指数报收于16695.62点，跌0.56%。长江实业跌0.36%，恒基地产跌0.28%，新鸿基地产跌1%，均弱于恒指表现。恒指昨较上个交易日涨了71.92点，升幅0.53％。
著名评级机构标准普尔称，虽然金管局设置上限的新举措令热钱流走，促使银行结余减少而相继加息，但因为加息幅度温和，而香港楼市今年上半年持续上升，料加息对香港楼市及经济不会造成太大影响。
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