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成本费用失控侵蚀利润。公司2004年合并主营业务收入同比增长56%，合并经营成本、合并管理费用、合并营业费用则同比分别劲增66%、38%、43%，合并财务费用尽管较上年同期减少，但总额也高达8千万元，诸项扣除后公司合并净利润同比下降45%。这种成本费用快速增长的局面延续到了2005年一季度，致使公司当期合并利润总额为-400多万，只是依靠冲回负的少数股东权益，才勉强录得400万元的合并净利润。
母公司为下属子公司承担了较多的成本及费用，不利约束下属企业的投资行为。如果从母公司角度分析，2005年一季度公司收入增长25%，成本和财务费用分别增长43%和28%，营业费用和管理费用分别下降10%和37%，利润总额同比增长22%，投资收益为负值，这显示母公司为下属子公司承担了较多的运营成本和资金成本，这种成本与收入分担的不匹配有可能使得部分下属子公司的财务指标失真，并弱化公司的绩效考核体系。
经营现金流差，蕴藏财务风险。公司2004年底长短期借款高达20亿，资产负债率达62%，经营性现金净额为3千余万，2005年一季度也仅为7千万，显示公司现金状况捉襟见肘。截止到2004年末，公司担保总额占公司净资产的37.71%。其中公司为嘉瑞新材提供的8400万担保贷款已经出现不能按期偿还银行借款的情况，公司极有可能遭受损失。
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