|
2005年4月21日-22日，2005年亚太风险投资家峰会暨首届最举影响力风险投资家颁奖典礼在北京世纪金源大饭店隆重举行。新浪财经对本次峰会进行独家图文直播。以下为中国本土VC的投资机会专场实录：
演讲人：上海联创投资基金总裁冯涛
招商科技集团董事长顾立基
深圳高新技术投资担保公司总经理王干梅
用友软件股份有限公司副总裁郭新平
冯涛：我今天想就本土VC的投资机会谈一下德国的感受。与大家一起分享。大家知道在目前国际的投资界，资本市场最流行一句话是投资在可预期的高成长公司。以前投资在电信软件公司等等，现在的流行的就是投资在可预期的高成长公司。我觉得在中国这类目标公司项目园的数量和质量都是全世界第一的，所以我们很幸运的处在中国这个特殊的新兴市场，作为中国本土VC来讲不应该妄自菲薄，相反应该感到很幸运。
这么好的高质量的项目园也是我们项目发展的基础，和推动力，特别是目前境外VC的侧重点不同，要么就是非常大的一些项目。这一段特别是成长期的一些高成长企业，可以说大多数都在我们本土VC的眼皮底下，我觉得竞争不是很激烈，我们本土的VC大有可为。
这我是要说的第一条就是投资目标，投什么样的公司这大家经常问到，我觉得中国本土VC应该投可持续的可预期的高成长企业。第二部分我介绍一下投资的行业。
王守仁：大家听了可能会有感受，冯涛总裁他们在投资当中不是盲目的按照外国的投资方向走，他们正是避开和外资恶性竞争的同时，在我们国内的一些高成长的企业投资。他刚才提出的这些宏观经济政策的信息一会儿我会给大家介绍的，下面我们请招商科技集团董事长顾立基先生给大家演讲。大家欢迎。
顾立基：我们是招商局专门做风险投资的公司，特点是在境外运行，我们的总部在香港，我们是国有的，算本土也可以，我们也可以扮演假外商。
我们在16年前跟当时的国家科委和国际科工委联合发起组建，最初的投资集中在中国高科技领域。
我们招商集团去年的利润是50多亿港币。通过我们的努力，尽管我们有做得比较好的，也有做得一般的，我们对本土的VC有这么几个建议，我们还是认为要比较更多的投入早期项目。
王守仁：招商科技他们做得非常大，因为他们有两种优势，一种是境外的的优势，第二是毒口的优势，当然还有系统的优势。他们以前就跟台湾富鑫合作搞了几千万，他们在深圳，甚至全国投了很好的项目。下面我们请深圳高新技术投资担保公司总经理王干梅给大家做演讲。
王干梅：我讲的题目是本土VC怎么样在当前的环境下，怎么样发挥自身的优势，回避我们的不足，走出一条路。大家知道这两年中国的VC应该是有起色的，去年突破了10亿美元。但是与此同时本土VC的比例，都是成一个下降的趋势。去年的数字是外资占62.6%，本土只占到了1/4的样子。现在大家在找原因，刚才大家也谈了，昨天陈博士也讲了，本土的VC的8个问题，但是我们认为我们最大的因素就是一个退出瓶颈的运用。由于退出的通道不畅，我们投资的项目不能即使的变现，或者是打折变现。
其实像资金问题，不是主要矛盾，融资问题不是主要矛盾，只要我们把退出通道解决了，本土VC不会缺钱，而且会做得很不错，为了说明这个问题，我想举两个深圳高新投做得几个案例。
王守仁：深圳的高新投成立10年了，刚才王总只是讲了他们的投资8000多万，而他们担保了70个亿，担保企业的项目也是很多的，其实这个做法实际上是变相的一种可转换债的方式。他们往往是在担保的同时，也要拿到期权，企业发展到一定的阶段，担保的资金可以转化为投资。凡是在深圳投资高新技术企业没有一个 不和高新投合作的。最后一个发言的是用友软件股份有限公司副董事长郭新平先生发言，大家欢迎。
郭新平：各位大家上午好，我简单讲三个问题，简单介绍一下用友公司的情况，第二是介绍一下我们投资的项目，第三就是讲一下我们的体会。我们是做产业的，我们的投资注重于我们产业服务的，所以跟风险投资还是有很大差别的。
通过跟外商合作，引进外国的技术和产品，共同发展中国的市场，我们有一个合作公司是IFS公司，他的设备管理，包括工程管理在全球都是非常有竞争力的，我们没有能力也没有经历开发，但是我们跟他们在中国市场合作，来解决这些问题。我们跟他们2002年开始合作的。
我们也探索了几个项目的风险投资，除了能力以外，本身可合作性和对项目的积极性非常重要。
| 
