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本报记者 冀远
记者：上海证券交易所作为浦东地区的标志性机构，其对浦东开发有怎样的影响？它将继续发挥什么样的作用？
方星海：上海作为全国乃至亚太地区的金融中心之一，证券交易所作为一个核心部分
，主要对吸引银行、证券公司、保险公司等落户浦东起到了带头、凝聚的作用。
往前看，我国证券市场的发展前景巨大，上证所的作用还将得到更大的发挥。从市场规模来看还是非常小的，当前的沪深股市市值仅为12000亿元，相对年GDP130000亿元的总量来说，这个规模太小了。发达国家股票市场市值要占到GDP的150％左右。即使我们的股票市值达到与年GDP总量相当的水平，也还有10倍的增长空间。
记者：当前证券市场存在很多发展的障碍，是否制约着证交所作用的发挥，制约着证交所自身的发展？
方星海：应当说，证交所本身作为市场服务机构，在相当程度上承担着改革的使命。当前证券市场存在的障碍，需要我们所有各方积极努力加以改变。因此，交易所的改革和整个资本市场的改革密切相关，相辅相成。
证券市场需要突破的障碍主要是股权分置问题、发行市场化问题、券商风险控制体系问题。
另外，我们的市场对外开放的面还比较窄，幅度还太小，这方面可以走得快一些。
记者：对于大型公司发行上市方式以及节奏，您有何见解？
方星海：选择大型公司发行股票并上市，是必需的。大型公司上市加快，就可以吸引新资金大规模入市，有利于增加长期资金供应，改变市场资金结构。而且，大盘股可以较低的价格发行，对投资者有利。
记者：对于A＋H的发行方式，投资者有不同的理解，其中较为典型的是———A＋H的发行方式有刻意压低A股市场价值中枢的意味。
方星海：上市股票的价格是在交易中形成的。我个人认为，A股价格中枢下移和大盘股上市的关系不是很大。同时，不能为了维持某些股票的高价位而不发行新股。事实上，即使没有新股发行，一些A股的价格也会下调。
记者：从政策安排上讲，是否可以不强行搞A＋H同时发行，先发一种之后再发另一种？
方星海：可以，但是我认为这没有什么本质区别。因为股票上市之后才会出现价格差异，A股和H股同时发行的话，如果A股市场交易价格高于H股，对A股市场的投资者是有利的。就是说，A＋H的方式使得A股市场投资者可以以较低的价格认购股票。这对A股投资者是一件好事。
记者：沪深300指数已经正式运行，这将为最终形成全国统一指数提供基础，进而为开展股指期货进行前期准备。那么，这个指数运行多久可以初步具备作为全国统一指数的形态？
方星海：一般要半年以上，就是说，至少要到10月份。
记者：上证所几年前就曾推动外国企业前来上市，今年会不会有新的进展？
方星海：其实，只要在中国内地注册的外资公司都可以申请到上证所上市，这方面没有法律上的障碍。目前是外资企业本身动力不足。
《国际金融报》 (2005年04月18日 第十四版)
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