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虽然本周股指出现大幅震荡，但受到证监会有关股权分置问题已经具备试点条件的利好消息刺激，市场对试点概念股表现出了罕见的做多激情。大量资金纷纷抢盘具有试点概念的股票，从而引发试点概念股出现反复拉升。其中上海本地试点概念股表现最为出色，上电股份、轮胎橡胶、第一铅笔、轻工机械等普遍大涨，短线累计涨幅均超过20%。种种迹象表明，出于对股权分置试点的强烈良好预期，试点概念股有望继续活跃，一些具有试点题材的股票后市孕育较大的上涨机会。
试点预期带来阶段性机会
历史经验表明，每次重大政策的出台都会引发相当级别的上涨行情，与政策相关的板块或个股也会出现巨大的阶段性上涨。从最近公开信息看，虽然试点时间尚未明确，但预计目前距离推出时间不会太长。作为市场最为关注的历史遗留问题，一旦进行试点，势必会引起相关个股走出强劲上涨行情。但必须指出的是，试点引发的上涨行情具有非常明显的阶段性，要想准确把握试点行情带来的巨大机会，必须对此有个清醒认识。
就性质而言，在正式推出试点之前，基本上属于投机炒作阶段，因为在试点内容尚未明确前，做多资金只能凭借经验和预期进行推断。本周银鸽投资、吉林敖东、西安民生等股票的大幅上涨就属于这种情况，而上海本地试点概念股的大幅炒作，也是如此。在试点尚未正式推出之前，各种预期所引发的概念性炒作可能仍将反复出现，其中蕴藏了较大阶段性机会，值得重点关注。
实质实施将引发较大行情
股权分置问题已经争论多年，也成了困扰市场健康发展的最大障碍，市场一直期望能够尽快解决这一重大历史遗留问题。正是基于这种良好预期，每当市场出现与解决股权分置问题相关的消息，不论是股指，还是个股都会作出强烈反应。如1999年底进行了国有股配售减持试点，并以中国嘉陵、黔轮胎作为首批试点公司。消息披露后虽然这些股票随同大盘出现了短线调整，但在配售减持之前，这些试点股票吸引了资金的强烈关注，股价也出现大幅上涨。中国嘉陵从4.84元稳步上涨到8.62元，累计涨幅高达78.1%；黔轮胎实施配售减持前也出现了连续上涨行情，股价从5.9元一直上涨到10.53元，累计涨幅高达78.5%。另外，不论是2001年10月23日有关部门决定暂停国有股减持工作，还是2002年6月24日决定停止国有股减持工作，都引发了短线井喷行情。其中最著名的当属6·24行情，不但当日个股几乎全部涨停，股指涨幅也高达9.25%。
需要说明的是，前几次更多带有政策导向性，减持工作缺乏实质内容。而这次不同，这次的实施力度可能较大，并且会较好照顾各方利益，从而有望引发更大的阶段行情，个股表现也将更强劲。
从轮炒规律寻找潜力黑马
从本周个股走势看，表现最为活跃的当属上海本地股。这些股票有一个共同特点，那就是国有股比例较大，股本结构比较简单，容易使人与试点公司联系起来。比如走势最为强劲的上电股份，该股国有股所占比例高达83.75%，除此之外，其它股东主要是基金、券商等流通股股东，股本结构较为简单。正是这种特点，引发了资金大量介入，最终导致股价连续上涨。根据这一特点，结合近期轮炒规律，在上海本地试点概念股大幅炒作之后，本周表现相对平淡的深市试点概念股后市有望出现上涨行情。基于以上分析，我们认为华茂股份(000850)值得投资者关注。该股股本特点较为符合减持标准，国有股所占比例高达60%。同时股本结构也非常简单，除了大股东属于安徽华茂集团有限公司之外，其它大股东基本上都是券商、基金、自然人，便于进行减持试点。另外，公司参股宏源证券、广发证券等多家券商，随着政策扶持力度加大，券商将迎来新的发展机遇，从而为公司发展创造良好机遇。
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