四月以来,中小企业板个股全线走强。上证指数4月份至今上涨4.49%,而同期中小企业板指数却上涨12.13%,不但涨幅远远超过综合指数,也超过了4月份以来基金重仓股指数4.62%的涨幅。

    高弹性板块乘势上涨

    笔者曾经多次指出,中小企业板是沪深 A股市场较为明显的高弹性板块,具备较高波动性。在市场出现超跌反弹阶段,中小企业板很容易成为短线炒作的重点关注对象。无论是去年的"9·14"行情,还是近期的"2·2"、"4·1"行情,每一次沪深两市出现止跌反弹,中小企业板总是能够出现短期飙升行情。从中小企业板指数表现来看,中小企业板指数的β系数过去20天中为1.08,过去20周中为1.21,过去10个月为1.58。也就是说,中小企业板股票的股价具备较为明显的高弹性特征。因此,一般而言,在市场超跌反弹阶段,具备良好股价弹性的中小企业板总是不错的投机性选择。

    高送派方案带来追捧热情

    从4月份以来涨幅居前的中小企业板个股来看,累计涨幅较大的股票均是那些推出了高送派方案的股票。例如鑫富股份(资讯 行情 论坛)推出了每10股转增3股派2元方案；思源电气(资讯 行情 论坛)推出了10股派4元(含税)转增10股方案；苏宁电器(资讯 行情 论坛)推出了每10股转增10股派1元(含税)方案；巨轮股份(资讯 行情 论坛)推出了每10股派1.5元(含税)转增3股方案；七匹狼(资讯 行情 论坛)推出了每10股派现金股利1.5元(含税)转增3股方案等。而涨幅垫底的中小企业板个股,多数也是那些没有高送派题材的股票,如天奇股份(资讯 行情 论坛)、精工科技(资讯 行情 论坛)等。应该说,中小企业个股能够普遍推出高送派方案,也在一定程度上体现了其未来的高成长想象空间,从而强化了广大投资者的投资热情。

    与高送派方案异曲同工的是,对若干业绩增长显著的中小企业股票,投资者对其一季度报表也持有非常良好的预期,季报题材炒作也带来了一定的想象空间。如鑫富股份、航天电器(资讯 行情 论坛)、巨轮股份、思源电气、苏宁电器这类基本面良好、基金扎堆的股票,明显受到了业绩持续高增长预期所带来的炒作。

    股权分置试点题材炒作

    近期两个相关预期使得中小企业板炒作有升温迹象,一是中小企业板的目标是成为真正的创业板；二是解决股权分置试点条件成熟。两者一联系起来,从中小企业板率先施行试点,似乎具备一定的可行性与合理性。目前,中小企业板以自然法人股为主,共有19只股票具备国有股。其中,南京港(资讯 行情 论坛)拥有国有股1亿多股,数量最多；永新股份(资讯 行情 论坛)拥有国有股105万股,数量最少。部分资金对中小企业板进行题材炒作,具有借题发挥的意味。

    总体来看,近期中小企业板持续走强,与当前以政策预期和题材炒作为主的反弹行情相比,存在一定的合理性,预计随着各类题材炒作继续升温,中小企业板仍然存在上涨的空间。但是,同时需要指出的是,中小企业板在大盘反弹中涨得快,但在大势下跌过程中跌得更快。因此,长线操作存在较大的系统风险与个股风险。

    4月以来涨幅居前个股一览

    名称       涨幅(%)   换手率(%)   成交金额(万元)
    鑫富股份     44.19       94.15         30624.06
    航天电器     26.13       45.94         21892.43
    巨轮股份     25.38        42.6         18708.58
    七匹狼       19.75       61.43         13623.42
    思源电气     16.88       65.12         21590.02
    苏宁电器     16.12       17.77          29449.9