昨天,央行在公开市场发行了两期央行票据,结果收益率再度大幅度下行。其中3个月央行票据的收益率跌破1.1%,朝着7天正回购收益率方向看齐。

    昨天央行票据发行量与上周同期持平。在结构上,3个月央行票据的供应量减少一半,为100亿元。供应量的下降,造成3个月央行票据格外紧俏,招标收益率仅为1.0859%,比上周猛降8个基点。本周二,央行公开市场7天正回购的收益率为1.008%,两者之 间仅差8个基点。如果按照目前3个月央行票据收益率的下跌速度,其收益率无疑将向7天回购看齐。

    自央行下调超额存款准备金利率以来,3个月央行票据的招标利率在5周内由下调前的2.01%下降了90个基点,比超额存款准备金利率下调幅度高出了近30个基点。业内分析人士认为,3个月央行票据收益率急跌的现象表明,由于短期内资金量急剧上升,对机构而言,3个月央行票据的功用等同于短期正回购。

    当天,尽管三年期央行票据的发行量比上周多出了100亿元,但是也难逃收益率继续下行的命运,比上周同期下降了15个基点,为3%。