一年期央行票据发行利率再创新低。据央行公开市场业务交易公告，昨日一年期央行票据最终发行利率为2.0408%，而此前三周，一年期央行票据利率水平稳定在2.15%到2.20%之间。一年期央行票据发行利率此次再度跳低10多个基点，显示市场资金相当宽裕，机构购买欲望相当强烈。

    自3月中旬超额存款准备金利率调整以来，市场资金一直异常宽 裕，不少机构也由此预计说，随后可能会出台紧缩性政策，如调整存款准备金率等。但近一个月以来，央行不仅没有采取大举回笼资金的措施，相反公开市场操作力度还有所减弱。到底应如何理解央行的政策意图，这已成为近期机构投资者最为关注的话题。

    “这种宽松的资金环境可能会在一段时间内持续存在。”一位债券基金经理判断说，央行没有必要急于进行调整，这种环境也有利于推动利率市场化的进程。而一位保险公司债券部负责人则认为，目前债市宽松的资金环境可能只是央行大的政策取向的副产品，如上月中旬调整超额存款准备金利率，可能主要是与央行利率市场化改革的进程有关。近期公开市场操作力度不大，则可能与3月份信贷增速或外汇占款增速的变化有关。不过，许多机构投资者仍倾向于认为，接下来仍可能会有对冲措施，如调整存款准备金率等。