极低的公债收益率将加剧资本市场的波动风险

　　卢森堡央行4月11日称,若全球经济恶化,已处于谷底的公债收益率(殖利率)将几无下跌空间,因此将加剧今年全球资本市场的波动风险。

　　卢森堡央行在其年度金融稳定报告中称,经济基本面也暗示美元兑欧元可能将进一步疲弱,甚至低于2004年年底所创下的纪录低位,去年油价和其他商品价格的涨势可能是长期趋势。

　　该报告称,公债投资者面临风险,因预期通胀较低,且市场对固定资产的强劲需求已将公债收益率(殖利率)推至极低水平,因此,假若经济趋于疲弱,决策者的调控空间很小。

　　卢森堡央行称，去年资本市场没有成为现实的风险可能再次浮现,因为公债收益率、实质利率及信用息差仍接近纪录低点。由于全球经济失衡及经济结构差异的存在,如何制定政策措施依然是一项具有挑战性的任务。这使得决策者面对信贷资质恶化、通胀意外上升以及地缘政治局势进展等无法估量的风险时,可以操作的余地十分有限。

　　研究院商务信息部编译 （信息来源：贸研院子站）