上证综指在遇阻60日均线之后，再次展开了调整，利好预期落空的失望情绪开始蔓延，前期表现不错的板块纷纷陷入休整。不过在周二大盘大跌的背景下，部分有色金属股表现较为突出，如锌业股份(资讯 行情 论坛)、云南铜业(资讯 行情 论坛)、西藏矿业(资讯 行情 论坛)、金瑞矿业(资讯 行情 论坛)、宏达股份(资讯 行情 论坛)等。近期国际有色金属价格再度出现强劲攀升行情，股票市场中有色金属板块股价有望与行业景气度同步提升，其中蕴涵的机会值得关注。

    涨价提升景气度

    去年以来，全球有色金属现货和期货市场就一直涨声不断，各种有色金属价格不断突破新高纪录，去年年底虽然有所回落，但今年2月份以来，代表主要金属品种价格走势的LME综合指数不断创出新高。有色金属价格不断上涨的推动力量来自资源短缺引发的供求失衡，自从前期铁矿石大幅涨价以来，资源危机就引起了市场的强烈关注，相关资源类上市公司成为市场关注的焦点，因为有色金属行业景气度随着产品价格的提高而提升。

    近年来我国有色金属工业发展快速，相关产品产量逐年攀升，与此同时，伴随着近年来我国GDP 的稳步快速增长，有色金属产品需求旺盛，已连续两年呈现供不应求的局势。正是这种长期短缺状况，刺激一些主要品种价格出现连续上涨，以铜为例，在去年大幅上涨的情况下，最近再次加速上扬，4月11日现货铜价攀上36000元大关；其他主要有色金属品种如铝、铅、锌等的价格也出现大幅上扬，有色金属价格的持续上扬，将对相关上公司盈利能力和业绩水平起到显著的拉动作用。

    “浅蓝”有望变“深蓝”

    有色金属板块曾被喻为第六朵金花，并在2003年底2004年初走出一波集体上涨行情，这可以看作是市场对有色金属股基本面的第一次成功挖掘，有色金属股也史无前例的被冠以蓝筹的头衔。不过市场在分析有色金属股票的时候，往往会加上一个“浅”字，即有色金属股的业绩与钢铁、汽车、石化等行业股票相比还显逊色。不过在全球范围有色金属价格持续上涨推动下，有色金属股票今年有望完成从浅蓝到深蓝的质变。

    从已经公布去年年报业绩的有色金属股来看，2004年业绩出现大幅增长已成定局，部分代表公司净利润均同比出现大幅增长，如云南铜业净利润同比增长140.77%，同时预告今年第一季度再次增长100%-150%；锡业股份(资讯 行情 论坛)2004年净利润同比大增632.47%，中金岭南(资讯 行情 论坛)2004年净利润增长127.48%，铜都铜业(资讯 行情 论坛)2004年净利润也增长105.28%，江西铜业(资讯 行情 论坛)在去年业绩翻番的基础上，今年一季度主营业务再次大增65.58%，厦门钨业(资讯 行情 论坛)2004年净利润增长103.38%等等。

    事实胜于雄辩，上述一组数据充分说明了有色金属行业上市公司成长的步伐之快，到目前为止，两市已经有10余只有色金属股动态市盈率不足15倍，而它们又都处于业绩快速增长时期，投资价值日益显现。良好的业绩和未来成长性吸引了崇尚价值投资的基金的青睐，有色金属股成为去年四季度基金积极增持的一个板块，在基金的倾力打造之下，有色金属股后期走势值得期待。

    获增量资金青睐

    最近有色金属板块整体走势明显强于大盘，虽然整体涨幅并不大，但表现非常抗跌，有效回避了前期大盘持续调整的风险。我们认为，有色金属股目前的走势已经逐渐摆脱了大势不佳的影响，独立性越来越强，随着越来越多的公司公布年报和季报，有色金属板块将面临重新定位的机会，即市场需要一个对有色金属股票价值重估的过程，而在这一过程中，大部分质地优良的有色金属股将以上涨作为运行的主基调。

    与此同时，主力资金也在等待，等待上市公司年报和季报的披露，在“两报”披露完毕之后，上市公司将以崭新的面孔示人，去年开始实施的调控政策到底影响几何也将见分晓，届时股票将按照业绩和成长性重新排队。可以预见的是，到时候有色金属股凭借低市盈率和高成长性必将脱颖而出，成为市场关注的焦点和增量资金抢夺的对象。因此，目前市场信息量比较大，分散了机构主力的注意力，但这恰好为投资者有选择的建仓优势有色金属股提供了难得的机会。