本周沪深股市先抑后扬，A股市场出现了极佳的走势特征，尤其是本周后三个交易日成交量持续放大，沪市已持续突破百亿元大关，意味着市场有新增资金进场，但作为存量资金代表的基金似乎并不配合，在周四的午市后还一度出现打压迹象，那么，如何看待这一现象呢？

    新资金借道老席位

    从本周盘面来看，市场明显有新增资金介入，不仅仅体现在沪深两市持续放量上扬的走势上，而且还体现在市场出现了新的做多板块，盘口显示，主要有两类个股，一类是深圳本地股，包括深物业、深发展、深桑达等，尤其是深发展作为昔日龙头，东山再起，似乎表明背后存在着某些看不见的力量在推动着市场活跃。另一类是公司经营具有新看点的个股，最为典型的莫过于浙江医药(资讯 行情 论坛)，该股因为公司的一个新产品———FED已投产，虽然前景不明，但市场炒作的就是这种不确定性，就如同当年的南方汇通(资讯 行情 论坛)被狂炒的原因在于其拥有的微硬盘，因此，该股被暴炒充分显示出场外资金做多的激情。

    有意思的是，这些新生热点的公开信息并没有显示出新的席位，依然在经常出现的席位中活跃，比如说浙江医药的四个交易日涨停的公开信息显示天一证券宁波开明街、银河证券宁波解放南路等营业部相继出现，而这些席位均是证券市场极为常见的席位。即便是深发展，也见到了第一证券佛山季华五路营业部、国信证券深圳红岭中路营业部等席位，如此走势并不是说市场活跃的资金是老资金，而仅仅是因为上述席位要么是机构出没的席位，要么就是因为市场知名度高，新增资金借用此类跑道也希望以此向市场展示其新的活力，也就是说，没有新席位出现，但有成交量的放大以及新生热点的出现，这足以说明新增资金的介入，他们借用老跑道，反而更加说明了市场的后续资金将源源不断。因此，可以预见，新增资金将充分激活存量资金。

    房地产资金激活大盘？

    现在的问题是，这批新增资金究竟来源于何方？对此，公开信息似乎能够给我们一个启示，因为新生热点有两个共性，一是强势股产生于浙江，浙江医药已是持续四个涨停板，周末的鑫富股份(资讯 行情 论坛)也再度涨停。二是强势股背后的资金似乎也来源于浙江，浙江医药的公开信息显示，浙江资金引领个股股价，不是天一证券宁波开明街营业部，就是天一证券宁波解放南路营业部，或者就是银河证券杭州新华路营业部。而且该公司原先的最大流通股东又是天一证券。同时，深圳本地股的背后也有着浙江资金活动的身影，深物业从一开始涨停就是浙江资金反复引导，一会儿是新疆证券杭州庆春路营业部，一会儿又是银河证券宁波解放南路营业部。其他深圳本地股也有着这样的特征。因此，我们不难推测，推动本周末持续三根阳K线的动力来源于浙江资金。

    谈到浙江资金，也就开拓了我们的讨论范围，因为近期房地产市场受到了调控，而上海房价在近期也开始出现了下跌的趋势，有媒体称二手房的下跌幅度已经达到了3%，这可能意味着部分炒房资金从上海房地产撤出。众所周知的是，炒房资金很大一部分来源于浙江，知名的“温州炒房团”就是最好的说明，也就是说，随着房地产的降温，一部分炒房资金将从房地产市场中撤出来，究竟介入何处？这是一个见仁见智的问题。而由于股市是在2001年见顶，房价是从2002年开始暴涨，之间的关联仍然让市场诸多猜测。因此，伴随着资金从房地产中撤出，我们有理由推断，部分资金可能会流入到证券市场，一方面是因为部分炒房资金本身就是从股市中流出的，另一方面则是因为经过持续四年的调整之后，A股市场未必就不是2002年启动前的房地产市场，资金们有理由再度回到证券市场淘金。因此，我们可以做个大胆的推测，浙江资金的活跃可能意味着房地产资金回到股市，看来，A股市场的资金将更为宽松起来。

    存量资金保持守势

    当然，在谈到新增资金时，不得不说一下基金这一重量级的存量资金，他们在本周基本上处于守势，其重仓的高价绩优股，包括贵州茅台(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)、云南白药(资讯 行情 论坛)等个股均有明显的头部特征，减仓趋势较为明显。不过，在减仓的同时，他们似乎也在积极挖掘潜在的机会，较为典型的有山西三维(资讯 行情 论坛)、古越龙山(资讯 行情 论坛)等潜力股，而且在华联超市(资讯 行情 论坛)这一近期牛股身上也能够看到基金活跃的身影。在本周四涨停的公开信息中，一向以“做空”席位知名的中金公司北京建国门外大街营业部出现在该股成交金额第二名，而此营业部又是机构资金的主要跑道之一。这也就意味着，基金在减仓的同时，也在挖掘出一些价值低估的品种，他们并非在袖手旁观新增资金的演戏。