目前，处于行业景气周期的化工企业，在投资活动上出手频繁。不过，体现的思路基本不离纵横二者。

    纵者，向现有产品上下游拓展，如六国化工(资讯 行情 论坛)。2004年底，六国化工投资2400万与宜昌柳树沟矿业、宜昌诚信工贸共同组建宜昌六国化工有限公司。根据六国化工与宜昌市夷陵区政府签订的协议书，新公司将获得一系列的政策扶 持，主要的有三点，一是区政府积极帮助六国化工组建宜昌六国矿业有限公司,大力支持六国化工直接介入辖区内磷矿企业的产权制度改革,使六国化工通过购并、重组等方式在该协议签订后1年内取得储量不低于4000万吨的磷资源探矿权或采矿权；二是辖区内新发现磷资源的探矿权将优先配置给新公司或宜昌六国矿业；三是安排磷资源开采配置计划时,对新公司及宜昌六国矿业实行政策倾斜。

    六国化工的主要产品是磷酸二铵，2004年其大宗原材料供应趋紧，采购成本居高不下。如果以上协议内容最终能够得到落实，那六国化工将通过向上游磷矿产业的延伸，取得成本的降低。并且，作为高浓度磷肥的磷酸二铵，目前国内需求的40%左右是依靠进口解决，而六国化工60万吨磷酸二铵项目将在今年下半年完工，如果能配合以稳定的原料供应，无疑对该公司未来发展更加有利。

    横者，丰富产品种类，如云维股份(资讯 行情 论坛)。2004年10月，云维股份宣布拟收购与其属同一母公司的沾化公司之与联碱装置相关的全部经营性资产，此次收购完成后，云维股份产品种类将在现有的聚乙烯醇（PVA）、水泥、电石等的基础上，再加入纯碱和氯化铵。而有消息显示，云维股份母公司云维集团正在建设的50万吨合成氨和200万吨焦碳项目，建成后也有可能注入上市公司。

    云维股份如此积极的扩展产品链条，源自其自身产品结构的缺陷———过于依赖PVC。2003年，PVC的销售收入占该公司全年主营业务收入的87%，销售利润占全年主营业务利润的91%，2004年这两个数据分别是76%和73%。产品结构单一，带来的危害是，当2003和2004两年电力供应不足、PVC所需原材料涨价导致其毛利率降低时，该公司赢利大幅下降：2003年该公司净利润同比下降64.66%；2004年前三季度受限制用电等影响，亏损763.5万元。

    除了上述两种情况，更有纵横交错者，如云天化(资讯 行情 论坛)和湖北宜化(资讯 行情 论坛)，并且这两者还有着一定的相似性。

    云天化和湖北宜化的主要产品均为尿素，而这两家公司又都同时生产与其相关联的季戊四醇。这种一体化的生产体系有效地提高了原料的利用率，降低运输成本，减少了原材料和产品价格波动带来的不利影响。但同时，两家公司又各自在横向产品链上寻求发展。

    云天化侧重发展的是玻璃纤维。2003年9月，云天化发行可转债募资4.1亿元，其中，1.556亿用于合成氨、尿素装置节能增产技术改造；而另外的2.544亿用于组建中外合资的重庆天维新材料有限公司，该公司后被吸收合并入云天化的另一控股合资子公司CPIC，该公司外方股东沙特阿曼提公司是全球最大的玻璃钢管道生产企业及全球最大的玻璃纤维用户。2004年，CPIC生产无碱玻璃纤维69763吨，销售77883吨（含购买部分其他厂家产品），实现净利润13731万元，同比增长177.29%。

    湖北宜化选择的产品是烧碱和PVC，随着其氯碱及PVC二期工程的投产，该公司烧碱和PVC年产能均将达到12万吨。

    观察以上案例，可发现上述投资决策受资源分布的影响较大影响。如六国化工是利用宜昌市的磷资源和铜陵的硫资源优势，以及长江水道的运输条件；而云天化认为重庆得天独厚的天然气资源,为以天然气为燃料生产玻璃纤维，较采用其他燃料如重油、石油液化气等具有明显的成本优势；湖北宜化更是在设立氯碱及PVC项目之初，明确提出，宜昌丰富的水电资源为发展高耗能的氯碱及PVC提供了条件。