本交易日:看涨

    昨日股指呈现先抑后扬的态势，众多科技网络个股的大幅跳水，使市场信心又一次受到严重打击，但以中国石化(资讯 行情 论坛)为首的大盘指标股以及煤炭石油、港口运输等二线蓝筹股的走强，直接推高了市场的做多热情，伴随着成交量的放大，后市股指仍将继续反弹。

    在利好政策面上仍处于不明朗的状态下，股指昨日收出了一根中阳线，从盘中的分时走势上来看，跟上周五的突然大阳线有极其相似之处，不同的是这次的的力度没有上次来得猛烈而已。但不管怎样，两次都是纯市场行为，而非实质利好政策的刺激下产生的阳线，这一点最起码可以说明在1200点附近对资金已经有充足的吸引力。而从目前多家QFII申请增加投资额度的情况来看，这个侧面也可以确实可以很好地反映出目前市场吸引力增强的状况。另外，无论是从经济发展的历程，还是宏观面重大事件、证券市场的状况、证券市场对外开放进程以及行情起飞前所采取的经济政策等方面，中国证券市场都与1965年的日本存在着相似性。1955-1960年，日本日经指数上涨近500%，随后进入了长达5年的调整期，证券市场震荡下跌了40%以上，但从1965年开始了一飞冲天的走势。1993-2001年，上证指数上涨450%，随后进入了漫漫的价值回归之路，4年多的调整使跌幅接近50%，股票市盈率已经普遍低于美国、日本市场。因此有人提出，中国股市正处在牛市前夜的观点，我们认为提出这样的观点并不为过，这也符合未来市场的发展方向。

    昨日对市场人气贡献最大的就是来自于二线蓝筹板块个股的走强，对此我们应该如何看待目前的二线蓝筹板块个股呢？

    1、一群质优“庄股”。不可否认目前的强势二线蓝筹板块个股已经成为新“庄股”的一群。根据统计，截止2004年底，深圳市场“大股东”(持股10万股以上流通股东)持股率在50%以上的“庄股”共有35只，其中除泰达股份(资讯 行情 论坛)属于盈利不理想，公司质地欠佳的老庄股外，其他股票全部是盈利较强的蓝筹品种。这些正规机构把持的新庄股跟过去私募基金等灰色机构把持的旧庄股，在价值投资理念包装下的新“庄股”，确实与过去的“庄股”有了质的区别。

    2、分化难免，区别对待。从近期中集集团(资讯 行情 论坛)的大幅放量下挫、东阿阿胶(资讯 行情 论坛)的放量跌停来看，部分二线蓝筹股的下跌不像是一种短线下跌，应当是一些主流机构的思路发生了变化，而产生这种变化的主要原因就是目前的宏观经济形势。目前房地产泡沫的问题十分严重，这在政府部门已经达成了共识，房地产泡沫问题解决不好，经济上出现大起大落几乎是不可避免的。考虑到行政性干预的副作用，政府对于房地产业开始施以重拳，钢铁、有色、化工都会受到影响，海运、港口业的估值也会大幅下调。同样，如果人民币升值，也会对于海运业也会造成较大影响，中集前期的持续下跌反映了主流资金在这方面的忧虑。因此，对于近期中集的回升走势，应更多抱一种相对谨慎的态度。而对于如黄山旅游(资讯 行情 论坛)、皖通高速(资讯 行情 论坛)等近期不断创出新高，处于旅游、高速等影响较小行业的二线蓝筹个股，仍可报以一种积极乐观的态度。种种迹象表明，未来新“庄股”的分化走势将在所难免。

    旅游、煤炭板块的持续走强，科技、航空板块的持续下挫，这样的市场情况无疑已经非常活生生地告诉我们，把握好板块的机会就是获得了胜利，那么，未来我们可重点关注什么呢？

    关注一次性能源尤其是石油的市场机会！目前持仓的对象最好是煤炭、石油等一次性能源类股票，减持对象应当是高耗能的品种或是垃圾股--这样考虑的背景是，今年国际市场石油的价格可能出现不可思议的暴涨，而中国的宏观经济态势难以预料。3月31日，高盛发布一份研究报告，称原油价未来几年可涨至105美元/桶。作出此“惊人”预言的是以ArjunMurti为首的高盛分析师团队。Murti等称，因需求上升，所以油价会上涨到“足以减少消费并再创闲置产能”的地步。然而，该报告在提到原油上涨理由却不见得有新意:“继去年油价涨到40-50美元/桶以后，世界，尤其是美国和中国的需求居然仍然强劲，这令人震惊。”反观目前与石油相关的上市公司，都出现了建仓迹象，从市场的表现我们有理由相信能源炒作的黄金期已经来临，能源股的预期将会得到市场的越来越多的追捧。从技术上来看，目前整个石油板块仍处于相对低位，与目前石油价格持续创出历史新高的走势比较，明显有严重滞后的迹象，因此，在对石油能源价格将在比较长一段时间保持在高价位的预期下，我们没有理由不从现在积极关注石油板块的未来市场机会！

    结合昨日股指再次放量反弹的态势来看，表明未来市场仍有一定做多动能，只是在对待目前市场存在的新“庄股”群的时候，要注意分化所带来的风险，而石油价格持续创出新高的态势告诉我们，未来应该积极把握好石油板块的市场机会！