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近期年报披露进入了一个相对高峰期，同时也是一些绩差股年报面市的相对高峰期，但奇怪的是，市场并没有出现绩差年报股出现大跌的走势，昨日的*ST闽电复牌后直奔涨停，四川路桥也是如此，那么，如何看待这一现象呢？
年报是另一只鞋
对于绩差股来说，在前期存在着两大做空动力：
一是市场目光都聚焦在中集集团、上海机场等所谓的新五朵金花股中，所以，资金不断从绩差股中流出，股价重心也就不断下移。二是年报的压力，因为入驻绩差股的投资者都怕绩差尤其是巨亏年报，所以，在年报公布前，大多胆战心惊，一些心理承受能力差的投资者就在年报公布前，采取了惹不起躲得起的策略，从而使得股价加速下跌。
但是，A股市场历来就有利空出尽是利好的说法，对于绩差年报股来说也是如此，因为在年报公布前，凡是害怕的，都出局，剩下的都是铁杆股东，所以，一旦年报公布后，反而没有了新的做空动力。倒是因为前期的暴跌腾出了反弹空间，因此，绩差股年报对于绩差股来说，就是另一只鞋子，年报一出，鞋子落地，股价腾空而起。所以，历来在4月份中下旬以及8月下旬都会有绩差股的炒作波段行情出现。
绩差年报股危机公关推波助澜
其实，上市公司在经营过程中出现亏损，那是自然现象，毕竟企业经营不可能一直一帆风顺。而且，亏损年报对于上市公司来说，仅仅代表的是过去一年的经营业绩。如果上市公司能够正视过去一年不佳的经营，想办法扭亏增盈，那么，此类个股仍然存在质变的可能。
因此，只要此类个股在公布年报的过程中适当地对来年经营作一展望或者对主营业务进行一些调整，用业内人士的话讲就是所谓的危机公关，这些措施就会成为反弹的突破口。
昨日的四川路桥就是如此，因为公司在公布了巨亏年报的同时，立马就公布了投资水电的公告，据称，公司拟出资1.2亿元与四川华水电力共同组建巴郎河水电开发有限公司，年利润有望达到10426万元，而公司总股本也不过只有30000万股，更何况，公司还有资产置换的公告，置换进来的资产相对优良，因此，该股在未来的经营业绩还是值得称道的。
绩差股的操作思路
正因为如此，我们认为对绩差股，投资者要区别对待。对于那些主营业务处于瘫痪状态，且公司资产状况非常差，比如说诉讼事项一个接着一个，或有负债远远超过公司净资产的个股，就要坚决采取观望策略。
但如果公司的基本面存在着变化的可能，尤其是类似于四川路桥等这样拥有危机公关公告的个股就要予以关注，毕竟对于部分个股而言，2004年绩差年报的公布往往意味着此类个股的业绩在2004年将是历史低点，在2005年就可能出现增长拐点，那么，此类个股就是值得密切关注的个股，历史上诸多牛股也是这样形成的，比如说国投电力、英力特就是如此。因此，对于绩差股而言，亏损的2004年年报只不过是一个旧时代结束，一个新时代的开始，所以，此类个股就可值得密切关注。
由此也就得到一个启示，投资者不要过分关注年报的每股收益这一数据，而是要关注年报中关于来年业绩的展望或者公司管理层是否有扭亏增盈的举动，这才是投资者需要关注的问题，也是投资者能够挖掘到黑马的根本秘诀，而如果过分拘泥于年报的每股收益，可能会陷入刻舟求剑的境地。
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