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美克股份(600337)今日公布年报，引人注目的是，这家身居中国最大家具出口商之一公司在主营业务上升1亿多元时，净利润出现了小幅下挫。对此，公司表示，这是企业在战略运作中的正常周期，投资者并不必过分担心。而事实上，前10大流通股东中，以基金为代表的机构投资者就占到8席，已经说明了他们对此的基本判断。
家具连锁店攻城拔寨
公告显示，美克股份出现业绩下挫，始因于2004年美克美家家具连锁店在国内市场的攻城拔寨，截至目前，共有北京、上海、成都、天津等7座重要城市的9家美克美家开业，而且2005年，美克股份仍会有6-10家连锁店及精品店开业。
战略建店的推动，使公司前期开店费用及营业费用、管理费用增加，才导致了净利润的下滑，公司表示，但这并不足以令人恐慌，因为美克股份在中国第一个引入了代表国际先进家具销售的模式，在中国人均收入突破1000美元，进入快速消费期的背景下，没有理由对短短的2004年一年中的业绩变化皱眉头。
市场分析与美克股份对外发言比较一致，公司副总经理、董秘黄新告诉记者，此次净利润的小幅下挫完全是企业启动国内市场项目运营的正常周期，随着零售店数量的不断扩大，国内市场份额的不断提高，产品销售收入的增长，效益将会显现。
黄新表示，由美克股份一改中国家具销售模式：物业租赁商提供场地、诸多品牌分头进入，而是直接引入以伊森艾伦为代表的美国家具公司早已进入了自有品牌单一经营，而按照先期投资、规模上升、获取收益的规律来寻，国际同类公司实现盈利都有一个3-5年的周期，而美克股份进入国内市场的第一家连锁店开业到2005年才是第三年。而事实上，公司也早有计划使盈利预期提前。
2005年预期向好
对于2005年的发展预期，黄新表示，除了家具零售业务以外，公司将在2005年导入精益生产方式来推动家具制造业的制造水平，因此，公司很有信心在2005年以实实在在的业绩来回报广大投资者。
首先是继续提高家具制造业水平，进行家具零售业投资，培育木业利润增长点。分解来看更显清晰，制造业升级方面将提升公司的无形资源，避免简单复制；家具零售业在继续迅速实现战略建店布局的同时，投资与收益并举，以实现盈利的为目标；木业将配合家具制造业产品开发方向，实现美克股份家具制造木材成本的竞争优势及树种开发的竞争优势，为美克制造业及全球客户提供优质原料的加工、销售网络。
其次，推行精益生产方式，注入企业管理信仰，作为重中之重的精益生产，公司希望能大幅度减少闲置时间、作业切换时间、库存、低劣品质、不合格的供应商、产品开发设计周期以及不及格的绩效。2005年公司主要盖的不是厂房而是美克精益生产体系的完整架构，而整理、整顿、清扫、清洁、素养的5S意识改革才是架构的基础。而通过精益生产方式的导入，公司将在生产效率方面得到40%的提升。
值得注意的是，虽然公司出现了净利润小幅下挫，但美克股份仍然是一家令市场极为放心的优质公司，因为年报显示，公司在规范运作方面十分出色，既无一分钱的对外担保，也无非经营性的关联方占用，委托理财的数字也是零。上海证券报记者王冬
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