(年报点评) 耀华玻璃：业绩增长得益于毛利率上升

　　2004年，公司主营业务收入同比增长74.54%；利润同比增长602.41%；净利润同比增长1504.40%。

　　产能扩张和主导产品平均价格高于上年水平，带动主营业务收入较大增长。公司主要收入来自平板玻璃的销售收入。2004年玻璃市场保持较好的运行态势，市场平均售价高于上年水平；增产高附加值产品，使公司产品综合售价高于市场平均水平。产能扩张和价格提高 ，带动主营业务收入较大增长。

　　主要产品成本增加幅度低于收入的上涨幅度，推动产品毛利率上升。2004年主要原燃料价格上涨，以占成本40%以上的重油为例，重油采购均价为1261.45元/吨，同比增加314.43元，增幅为33.20%。原料价格的上涨，带动生产成本上升。2004年公司主营业务成本同比上升60.48%，低于主营业务收入74.54%的增幅，导致公司平板玻璃毛利率达到22.49%，同比增加5个百分点。

　　期间费用同比有所下降，公司盈利大幅增长。2004年三项费用占收入的比重较上年减少1.5个百分点。上海证券报 中国银河证券 洪亮