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上证报推出的中国资本市场系列调查报告之六--2004年上市公司购并调查结果显示，2004年国内上市公司购并交易金额首次超过了沪深两市发股融资规模。而据相关统计数据显示，从2002年到2004年，上市公司购并交易金额呈现逐年上升的趋势。
境内上市公司间的购并整合与境外公司收购境内上市公司事件的增多，成交额的不断大幅增长，正从侧面表明了A股市场已经具备了战略投资布局--收购方试图通过相关的股权购
并活动提升自身产业整合、扩大规模优势，从而分享中国经济高速增长带来的成果。
在如火如荼的购并活动中，上市公司非流通股的转让无疑是目前的重头戏。境外战略机构投资者及大型跨国公司通过协议转让形成收购境内上市公司是目前主要的收购手段。如，柯达以现金和其他资产换取乐凯集团旗下的乐凯胶片股份有限公司20%的国有法人股；德国投资与开发有限公司(DEG)通过协议转让方式收购海通食品集团股份有限公司10%的股份成为公司第三大股东；淡马锡控股收购民生银行4.55%股权等等。这些案例显示，境外战略机构投资者都是通过协议转让的方式进入A股上市公司的。而围绕本土企业之间的收购兼并活动则呈现出形式多样性的特征，如第一百货吸收合并华联商厦，金鹰集团通过二级市场举牌收购南京新百股权，雨润集团通过二级市场收购南京中商股权等。
中国企业通过国内证券市场收购兼并上市公司从而实现资源优化配置的功能，体现了国内企业开始通过购并来扩大自身综合竞争优势及追求产业整合的目的。以往那种以收购壳资源的重组行为逐渐被企业间的强强联合的最终目标所取代，近期一些公司法人股的频频流拍也从侧面印证了如果公司的基本面不佳，资源整合价值不高的上市公司已经很难引入战略投资者或者获得其他优势企业的青睐，这是国内证券市场的一大进步。
国内企业在寻求壮大自身规模的同时，开始走出国门，联想巨资收购IBM的PC业务为境内企业收购境外同类企业的业务提供了可借鉴的范本。无论是外资购并还是境内企业走出跨国性经营的第一步，都有助于拓展境内企业的国际化发展战略。
高效成功的购并行为能够迅速壮大企业的经营规模，提升企业的综合竞争实力及行业占有率。随着A股市场局部投资价值的提升，那些流通股交易价格低于其账面实际价值的公司，必定会不断受到各类战略性资金的青睐，而购并资金的不断增长也会促进证券市场的发展，最终使证券市场形成良性发展。上海证券报陈悦
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