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本报记者徐思佳 实习记者荆宝洁
由于银行间债市与央行票据利率的下跌，一度“白热化的人民币理财市场最近显得颇为冷清。据了解，京城工农中建四大银行已经有近一个月没有新一期产品推出，为数不多的一两家股份制银行虽有产品发行，但收益率直线下降。
据了解，在2004年10月光大银行率先推出人民币理财产品后，由于该产品一般比储蓄收入高，风险又比投资股票等小一些，因而受到市民的欢迎，产品销售火爆。民生、招商、华夏、中信实业等股份制银行随后立即跟进，推出了各自的人民币理财产品。直至今年2月份，四大国有商业银行终于也按捺不住，纷纷
推出了自己的人民币理财产品。
此后，人民币理财产品的收益率就一路攀升。光大最初推出产品的一年期产品年收益为2．88％，其后市场上的人民币理财产品可达到的税后最高收益率在2．8％－3．09％之间，银行承诺的预期综合收益率则更高，如民生银行“保得理财二期3年期产品的预期综合收益率（税前）更是达到了3．737％。
据有关资料显示，从2004年9月到12月，在短短的三个多月里，人民币理财业务就迅速形成了300亿元资金规模的市场。因此据估计，今年人民币理财市场有望达到1000亿元。
正当人民币理财市场的价格升级战已经“白热化的时候，银监会的三道令给其泼了一瓢冷水。中国银监会于3月向各大银行下发的一份通报中明确提出了“产品收益率不能盲目攀比、“人民币理财产品不能搭售存款、“明确风险提示三方面要求。但收效并不明显。
直至今年3月17日，央行在调高个人房贷利率的同时，将央行存款超额准备金率从1．62％降到0．99％，这直接影响到银行对未来人民币理财产品赢利能力的预期。
据银行个人金融业务部一人士介绍，由于存款超额准备金率下降直接导致货币市场的资金量变得充足，从而使货币市场中的央行票据、金融债券利率下降。以债券质押式回购和债券买断式回购为例，3月21日－25日与3月14日－18日相比，债券质押式回购加权平均利率为1．5613％，下跌了0．2357个百分点；债券买断式回购加权平均利率为1．6484％，下跌了0．4409个百分点。央行票据利率也有所下跌。
而各银行正是通过投资央行票据、国债、金融债获取收益，再连本带息返还投资者的。在此情况下，如继续推出人民币理财产品，只会有两种结果：一是客户收益不变，但银行赚不到钱；二是降低理财收益率，但难以吸引客户。
据了解，此前投资人民币理财产品，需要与银行签订一份合同，在合同中固定收益都已作出约定，因此，投资人不必担心自己的投资计划会遭遇变数。
事实上，人民币理财业务已不如去年底推出时那样火爆，一股份制银行负责人表示，理财收益的下降、推出银行的增多，已使该业务销售越来越冷。（5C3）
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