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上投摩根货币市场基金经理张英辉表示：
“利率变化增强公司管理”
上投摩根富林明基金管理有限公司旗下第二只基金上投摩根货币市场基金本周一正式在全国发售，为了不影响投资者的收益和流动性，该产品的发行期只有十天。上投摩根货币市场基金经理张英辉跟记者谈到了货币市场未来发展的见解。
收益率波动将缩小
南方都市报：货币市场基金新规则已经正式实施，对于货币市场基金的投资策略会否有影响？
张英辉：货币市场基金投资新规定的出台，将令货币市场基金的交易行为受到更为严格的监管、核算
方法更为明确、投资范围相对缩小，在某种程度上降低了基金的操作弹性。因此，可以预计在新的规则执行之后，投资行为更为谨慎，伴随着收益率的波动性也将随之缩小。
加息预期增强
南方都市报：近期央行在货币政策上不断有新动作，您对这些政策所发出的信号怎么理解？
张英辉：本次降低超额存款准备金利率仍然是与央行“稳健”政策保持一致的，但又将利率市场化的步伐推进了一步。从国际形势来看，从去年5月开始，美国已走入稳步升息的周期，这种状况将有助于缓解人民币的升值压力。但另一方面，国内负利率状况依然存在，二月份CPI同比上涨3.9％，另外PPI的上涨趋势已出现向CPI的渗透，在能源和原材料价格持续上升的环境下，CPI的升幅依然有望继续。
在国际背景下，中国获得难得的升息机会，其一，避免直接调整汇率，实现人民币实际升值，其二，缓解负利率状况，其三，收缩银根，完善宏观调控。另一方面，调高房贷利率也发出了升息的信号，年内加息的预期进一步增强。
利率市场化将分化产品
南方都市报：超额准备金率的下调增加了货币市场资金供给，市场利率不断下降，对货币市场基金会有怎样的影响？
张英辉：在中国处于加息周期的前提下，较长期剩余期限的管理面临着价格的下跌的风险更大，更容易暴露风险。投资者的风险意识提高，将进一步促使货币市场基金品种的差异化形成，对应不同时期的品种会随着利率曲线结构的调整，而进一步突出风险和收益性。投资者将更为关注利率变化所可能引发的风险，从而出现不同剩余期限的投资偏好，从而促使不同风险管理策略的货币市场基金产品的丰富。
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