据国家开发银行人士透露,该行将在今年9月推出信贷资产证券化产品。届时,开行将以其在煤电油运、通信、市政公共设施等领域的信贷资产,打成一个规模为100亿的“资产包”,委托信托公司发行信托收益凭证,并进入银行间债券市场流通。
知情人士介绍,开行资产证券化方案依据的原理与建行一样,运用信托机制,把100亿的信贷资产从开行剥离出来,委托一家信托公司发行资产支持证券。此前与开行“亲密接触
”的北京国际信托投资公司很有可能成为“接包者”。
债券将依据资产质量分为A、B两档
按照现有计划,开行资产证券化所发行的债券将依据资产质量分为A、B两档。A档为90亿元优先级债券,它将在银行间市场公开招标发行;B档为10亿元次级债券,采取簿记建档的方式发行。期限均为3年,采用固定利率的计息方式,每半年或一年兑付一次本息。
投资者仍在观望
记者了解到,对于开行、建行即将推出的资产证券化产品,市场普遍看好其前景。但毕竟这是一个新品种,加上对投资主体的资格是否会有限制性规定,目前尚不清楚。机构投资者在期盼中,仍心存诸多疑虑。
泰康人寿专门负责债券投资的袁女士认为,尽管这一新品种具有一定吸引力,但是否投资要看它的风险、利率和信用评级的匹配程度。
开行有意拓展投行业务
事实上,开行实施资产证券化,醉翁之意在于借机拓展投行业务。
最能反映开行初衷的,是其曾经提交过的资产证券化方案。在这个方案里,由开行出资成立一个专门的住房抵押贷款证券化公司,向其他商业银行购买住房抵押贷款并持有,然后以这些抵押贷款为基础,发行资产支持证券,开行则担当投行角色。但是,这个方案未能通过。
不过,这似乎并不能挫伤开行拓展投行业务的雄心。由于无法一步到位,实现初衷,开行将采取步步为营的战术。此前,开行有关负责人已表态,在推出自身的信贷资产证券化产品的同时,正在积极研究住房抵押贷款证券化业务。
作者:王妮娜
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