2004年基金年报显示,基金拥有超过 A股流通市值20%的权重,交易量占比超过总量的15%,佣金价值量超过4亿元---基金佣金战:三种武器定江山

    最新统计数据显示,基金客户贡献的交易佣金收入已经从2001年的不足1亿元上升到2004年的4亿元左右。基金佣金成为各大证券公司经纪业务的重要组成部分,基金佣金的获取也成为衡量证券公司实力的一个重要指标。那么,什么是在基金佣金大战 中获胜的利器呢?

    研究实力是第一要素

    2004年基金佣金收入居前列的证券公司基本代表国内证券行业的最高研究水准,而且排名状况与其研究团队的排名基本吻合。2004年有关媒体曾对国内证券公司研究机构进行评选,结果显示:去年最佳证券公司研究团队的前4名分别是国泰君安、申银万国、中金和招商证券,最具影响力的证券公司研究机构是申银万国、国泰君安、中金公司和招商证券。去年基金佣金的分配基本上与这个排名是相匹配的。

    业内人士指出,研究要素,在目前以及将来都将是决定市场化佣金分配的决定因素,而且这个因素的影响力还处于日益上升的过程中。

    股权关系影响举足轻重

    影响基金佣金分配的另外一个重要的因素是股权关系。细化基金佣金分配量的构成,不难发现有股权关系的基金管理公司会倾向于向股东方分配较高的佣金。

    数据显示:广发证券去年获得约1141万元基金佣金,其中来自于有股权关系的基金分佣就达到约625万元,占比约为44%。长城证券去年获得约1594万元基金佣金,来自于有股权关系的基金分佣也达到447万元,占比为28%。另外占比量超过15%的证券公司还有华泰证券、海通证券、国泰君安。

    股权关系对基金佣金分仓影响之大,广发聚富基金表现最为明显。该基金2004年股票交易金额分配表显示,广发证券获得41.60%的交易量,广发华福获得13.49%的交易量,广发北方也获得1.7%的交易量。三者累计的交易量达到56.79%,超过该基金股票交易金额的一半。

    基金代销后来居上

    由于开放式基金的大量发行,且发行出现持续困难,券商代销基金的能力对基金佣金分仓的影响与日俱增。

    从业内了解的情况看,基金公司特别是新成立的基金公司出于自身利益甚至是生存角度考虑,希望证券公司协助其销售基金,并将证券公司的基金销售能力作为基金公司分配交易量的重要指标。

    国泰君安证券公司就是个典型。该公司2004年全年的基金销售量达90亿元,在所有证券公司中保持了绝对的领先优势。再加上该公司较强的研究实力,因此去年国泰君安取得约4634万元的基金佣金收入,高出排名第二的申银万国1182万元,之所以拉开这么大的差距,基金代销对基金佣金分仓的影响不可忽视。事实上,排列基金佣金分配前列的证券公司如华夏证券、华泰证券、广发证券等,都是在基金销售方面有着比较突出表现的证券公司。

    如果将封闭式与开放式分开统计,基金代销对于基金佣金分配的影响力就更为明显。在封闭式基金佣金排行榜上,国泰君安、申银万国、招商证券排列前三位,而在开放式基金佣金分配排行榜上,占据前三位的则是国泰君安、华夏证券和中金公司。由于开放式基金承担的销售压力更大,因此可以看到销售能力强的证券公司,诸如国泰君安、华夏证券、华泰证券、联合证券、广发证券、兴业证券基本上占据开放式基金佣金分配的前列。

    2004年基金佣金收入前十名券商

    名次   证券公司   佣金(万元)   比例%
    1      国泰君安         4634   10.84
    2      申银万国         3452    8.07
    3      海通证券         2616    6.12
    4      华夏证券         2573    6.02
    5      招商证券         2486    5.81
    6      中金公司         2221    5.19
    7      长城证券         1594    3.73
    8      华泰证券         1475    3.45
    9      中信证券(资讯 行情 论坛)         1441    3.37
    10     广发证券         1411    3.30

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