|
在经过一周的焦急等待之后，中国最大的电脑企业———联想终于为并购IBMPC业务募集到第二笔资金。“联想在并购IBMPC业务上资金非常充足，连今后一年的运营资金都够了。”联想总裁兼首席执行官杨元庆在接受早报记者电话采访时乐观地表示。
不过，在破解资金难题之后，初涉国际市场的联想面临的将是更为严峻的整合和市场风险。
两笔融资破解资金难题
昨日，联想在香港正式宣布，已与全球三大私人股权投资公司德克萨斯太平洋集团(TexasPa－cificGroup)、泛大西洋集团（Gen－eralAtlantic）及美国新桥投资集团(NewbridgeCapitalLLC)达成投资协议，三家公司将向联想提供3.5亿美元的战略投资，以供联想收购IBM全球PC业务之用。其中德克萨斯太平洋集团投资2亿美元、GeneralAtlantic投资1亿美元，美国新桥投资集团投资5千万美元。
受此消息影响，已于上月24日在香港联交所停牌的联想股价昨日开盘即上涨7％，并最终以2.65港币报收，涨幅3.9％。
根据协议，联想集团将向这三家投资公司发行2,730,000股非上市A类累积可换股优先股（每股发行价为1,000港元），以及可用作认购237,417,474股联想股份的非上市认股权证。而联想则会将其中约1.5亿美元用作收购资金，余下约2亿美元用作运营资金。
这已是联想为收购IBMPC业务所募集到的第二笔资金。自宣布收购以来，仅有4亿美元现金储备的联想如何解决资金难题一直都是业界关注的焦点。联想首席财务官马雪征曾表示银行的中长期贷款将是主要的融资渠道。不过，有消息人士称，联想与银行的贷款曾一度出现变故，这也促使了联想在融资上另辟蹊径。
“三家公司投资为联想开辟了新的融资渠道。”杨元庆称，由于联想现在资金充足，因决定增加现金支付比例，向IBM支付8亿美元的现金以及价值4.5亿美元的股票。
据悉，完成投资之后，三大券商将持有新联想12.4%的股份，并在联想12人董事会中占有3个席位。而IBM的持股比例将由18.9％下降到13.4％。
投资入股的深层用意
尽管昨日杨元庆否认了联想短期内在美国纳斯达克上市的可能，不过，美国三家投资机构入股与联想赴美上市及拓展国际市场仍然有着密切关联。
“三家投资公司入股（联想）将必然导致联想在美国上市。”国泰君安收购兼并总部副总经理武飞在接受采访时称。
IBM公司战略风险投资部董事总经理范德音也曾表示，美国投资者最看重中国公司的股权结构和盈利模式。有国内分析师也表示，三家公司入股将优化联想的股权结构，让联想至少有四个美国股东。
而联想在港股的糟糕表现已难满足这三家公司的胃口。武飞认为，投资机构的最终目的就是为了赚钱。而要赚钱，这三家机构必须帮助联想迅速盈利或者在美国上市。
据悉，此次入股联想的三家投资机构不仅拥有雄厚的资本和专业技术背景，更主要的是他们在国际投资界享有良好的声誉。
这就让联想获得了在美国上市的两个最重要的条件。有联想内部人士也向本报透露，联想其实早就为在美国上市积极准备，包括财务顾问和股票承销商都已谈妥，关键就看什么时候提出上市申请。
不过，上市只是联想拓展国际市场的一种途径。“他们都是非常专业的投资集团，对于跨国公司的治理结构有着深刻的理解。”杨元庆昨日表示，三家投资公司曾帮助众多著名公司顺利推进整合工作，他们也会为联想的稳健发展奠定基础。
联想国际化难题
破解了资金难题之后，杨元庆并非就可以高枕无忧了。
3月8日，当联想与IBM的交易顺利通过美国政府的审查后，柳传志曾坦言联想并购存在的客户流失、员工保留和业务整合三大难关。
据悉，并购IBMPC业务后，联想在全球PC市场的排名将达到8％，仅次于戴尔和惠普成为全球第三大电脑厂商。不过，有业内人士称，就是这两家厂商，将会在全球范围内对联想发动最猛烈的围剿行动。
3月22日，戴尔公司董事长迈克·戴尔访华，宣布将在厦门新建一座PC组装工厂，实现产能翻番，力求在中国市场逼近排名第一的联想。根据Gartner的统计，戴尔在中国PC市场排名第四，比第二位的方正电脑仅差2.7个百分点。而惠普公司则在美国市场推出了“竞争取代”计划，以更高回报诱使渠道伙伴从IBM等竞争对手手里抢夺客户。
另外，尽管联想已与美国政府达成协议，可以获得IBM在美国的24个政府客户名单，但是联想并不能与戴尔、惠普一样享受平等的市场竞争权，在安全等方面，联想将遭受更为严格的审查。
杨元庆称，联想将在今年二季度完成对IBMPC业务的收购。而分析人士普遍认为，并购后的头一年对联想将至关重要，因为客户的流失将主要发生在业务调整的头一年。而根据专业调查机构的分析，重大业务调整往往会导致25%－40％的客户流失。2002年，惠普189亿美元收购康柏电脑时就发生了大量的客户流失。
杨元庆称，并购后第一年联想的策略是稳定发展。在国际市场则是尽量留住IBM的客户，保持业务和团队的稳定，而体现在国内市场，则是进一步巩固在中国PC市场的领先地位。
联想中国区首席运营官刘军已经制定联想在中国的新策略，刘军称，联想将在保持业务稳定的情况下重点拓展企业客户市场、笔记本市场和三、四级城市等新兴市场。
联想一分区负责人则表示，为给联想的国际化奠定基础，联想在全国已经进入临战状态，一场PC业的三国演义即将上演。链接德克萨斯太平洋集团(TexasPacificGroup)
德克萨斯太平洋集团TPG是全球知名的私人股权投资机构，目前管理的承付权益资金超过130亿美元。TPG投资的公司的总收入超过350亿美元，员工人数超过50万。TPG在科技领域是全球主要的私人股权投资机构，其投资的企业包括MEMCElectronicMaterials、安森美半导体、希捷技术公司、Businessts、ConexantSemiconductor、Eutelsat、Isola、NetworkGeneral、dyneNetworks和SmartModular。
泛大西洋集团GeneralAtlanticLLC
GeneralAtlanticLLC是一家全球领先的投资公司，重点投资于提供信息技术或利用信息技术促进增长的企业。GeneralAtlantic在中国及东亚地区进行投资超过五年，在香港设有投资办事处，由董事总经理冯文石主理。除联想集团外，GeneralAtlantic目前在中国的投资项目包括神州数码及中星微电子。GeneralAtlantic成立于1980年，目前管理约80亿美元资本，至今已投资于140余家公司，目前投资的企业超过50家，其中接近一半在美国国外。
美国新桥投资集团(NewbridgeCapitalLLC)
美国新桥投资集团是亚洲最大的私人股权投资机构之一，其管理的资金达17亿美元。新桥集团于1994年由德克萨斯太平洋集团和BlumCapitalPartners创建，是率先致力于在亚洲投资的私人股权公司。新桥重点投资的公司包括：AdvancedInterconnectTechnologies、HanaroTelecom、日本电信公司、韩国第一银行、MatrixLaboratories、深圳发展银行和ZoomNetworks。“联想在并购IBMPC业务上资金非常充足，连今后一年的运营资金都够了。”早报资料
| 
