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王朝烽
黑色的3月终于结束，股指在这个月里跌幅达到10％，沪综指创出6年新低，下跌势头之猛为近期所罕见。大批个股持续跳水，杀得市场多头喘不过气来。但是要记得，在一种趋势发挥到极至的时候，就将成为“强弩之末”，多空双方能量就会发生转换。
虽然空方3月份占据了明显的上风，但由于是在经过长达1个月的持续下跌，跌幅又高达10%的背景下，很难得到中小投资者的支持，这就给多方留下了反击的契机。
目前的技术形态和技术指标形成了一对矛盾。因为从形态上看，不管是日K线还是周K线，甚至月K线，大盘都处在清晰的下降通道中，量价配合还相当理想，故还有继续探底的要求。
从短线技术指标看，却正好相反，日K线、月K线和周K线的相对强弱指数RSI、随机指标KDJ等等都处在低位，显示大盘严重超跌，有强烈的反弹要求。因此，后市大盘最可能演绎的走势将会是短线反弹，中线仍需要探明底部。
这从个股表现上也可以看出一点眉目：虽然近日大盘跌多涨少，但只要开出阳线，几乎都有涨停的个股出现，而这些品种又大多出现在去年跌幅远远大于大盘的个股上，如低价股等等。
但是，真正能持续走强的品种却相对极少。说明在目前绝对位置和相对位置都较低的市况中，市场已经能吸引一些短线资金的眼光而搏取差价，却不能吸引中线、长线资金介入，这在熊市中是经常出现的现象。
当然，较难吸引中线资金入场并不是说一点中线资金都没有。当某个市场出现较多的投资价值被低估的股票时，市场的趋利性还是能够吸引部分中长线资金入市运作的，像长期超跌的低价本地重组股就始终是近日较为活跃的品种。白猫股份、深物业已经成为市场中的人气股，在带动两市本地股的同时，进而刺激整个超跌低价股的转强。
总体而言，接下来的上涨暂且当作一次反弹来看待，目前市场改变的只能是短期趋势，长期趋势的改变还是任重道远。
当然，就算只是一次短期的反弹，也会有很多的个股有比较大的表现机会，投资者也是可以去积极把握的。
《国际金融报》 (2005年04月01日 第二版)
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