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普华永道发布中航油调查报告，称该公司错误评估原油期权价格本报讯据普华永道最新发布的一份报告显示，去年在衍生品交易中亏损了5.5亿美元的中航油并不具备进行期权交易的能力，同时缺乏基本的风险控制。普华永道是国际知名的会计师事务所，在去年12月中航油公开亏损信息后，新加坡交易所即委任普华永道对中航油进行审计。普华永道周二在报告中称，该公司错误评估原油期权价格，未能认清面临的风险，忽视内部控制，并且未能向股东准确汇报公司状况。
风险管理手册形同虚设
中航油在2002年3月颁布了内容涉及掉期和期货的风险管理手册，而在此之前一年多时间，公司就已开始进行这方面的交易。中国航油的审计委员会2003年曾表示公司正在制定期权交易指导方针，但此后一直没有推出。根据公司的风险管理手册，新产品交易须获得董事会的批准，但普华永道的调查发现没有任何证据表明董事会曾正式批准公司进行期权交易。报告显示，中航油首席执行长陈久霖负责日常的风险管理，但普华永道认为这一职责应该由风险管理委员会主席负责，特别是考虑到陈久霖本身就是掉期和期货交易的积极参与者。据普华永道称，除了控制不力外，中航油也没有为进入复杂的衍生品交易市场做好充分准备。报告称，比如，公司使用的期权估值方法就不够准确，没有反映出行业标准。
业绩与实际亏损出入很大
期权指的是在特定时间、以特定价格买进或卖出股票或石油等基础资产的权利。普华永道称，中国航油采用了一种过于简单的估价方法，没有将期权执行时间的因素恰当考虑进来。这种方法更适合其他衍生产品。这种方法使得期权交易风险以及可能带来的损失均被低估。具体到中国航油，这种方法还导致了公司向股东公布的业绩与实际的期权交易亏损额之间存在很大的出入。普华永道称，当公司公布2004年第一财政季度税前利润为1900万新元（1150万美元）的时候，它实际上应该公布的是亏损640万新元；当公布第三财政季度税前利润为1130万新元的时候，实际上应该是亏损3.146亿新元。
为掩盖问题铤而走险
普华永道表示，由于一些亏损的交易在估价上与经纪公司自己的估计存在巨大差异，因此，经纪公司曾要求中航油支付相应保证金，即使在这种情况下，中航油仍坚持上述估值方法。普华永道称，没有发现任何证据表明中航油对其经纪公司发出的追缴保证金通知中的金额提出过异议。普华永道的这份报告总结称，中航油在交易的初期就埋下了巨额亏损的隐患，此后随着公司为掩盖问题而铤而走险，不断加大赌注，亏损额终于越积越多。
两套财务报告对付审计
普华永道的报告指出，中航油的管理人士在去年年底了解到巨额亏损的情况时，并没有及时向投资者报告。报告称，中航油财务主管PeterLim为去年11月11日召开的审计委员会会议准备了两套不同的财务报告，其中一份反映了上述亏损，而另一份则没有。普华永道的报告称，Lim预计中航油的母公司会出手帮其弥补亏损，公司从而不必将此消息公诸于众，他因此向审计委员会提交了那份较为积极的财务报告，并称这些财务数据需进一步核实。11月12日，Lim收到了据称是母公司中国航空油料集团总裁荚长斌签署的一份协议的传真，之后，他向公众公布了那份积极的财务报告。不过，普华永道的报告称，荚长斌向其表示他并未签署这样的文件。Lim拒绝就此事置评。（实习生/编制）（来源：金羊网）
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