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粤电力去年净利润下降近1/4
新快报讯（记者 强燕）29日，粤电力（000539）发布了2004年年报。据悉，去年电煤价格上涨近四成导致火电企业利润普遍下滑，同此前公布业绩的火电企业华能国际、广州控股等一样，粤电力也是在上网电力明显增加的情况下，净利润却下降近四分之一。专业人士指，不过，随着煤电联动机制的落实，火电公司将可通过提高电价缓解煤价上涨形成的成
本压力。
煤价上涨挤压盈利
粤电力前日披露的年报显示，2004年，公司全年累计完成发电量218.87亿千瓦时、上网电量204.57亿千瓦时，同比分别增长14.85%和15.04%。但受煤炭和运输价格持续上涨的影响，2004年公司平均到厂标煤单价同比上升接近40%，公司利润受到较大挤压，毛利率下降12.65个百分点至28.94%，因此，尽管2004年公司实现主营业务收入为71.51亿元，同比增长18.6%，但净利润却同比下降24.5%至9.48亿元，每股收益0.357元，同比下降22.23%。尽管如此，上市以来一直坚持分红的粤电力还是决定拿出4.78亿元现金向投资者派息，合每10股派1.8元(含税)。
煤电联动孕育机会
受煤价上涨影响，此前公布业绩的华能国际、广州控股等火电企业在电力业务方面利润也有不同程度的下滑，如广州控股电力业务的毛利率减少了5.54个百分点，电力收入占主营业务收入的比重也下降了13.89%。不过，这种状况在2005年将会有所改观。去年12月15日，国家发改委发布了《关于建立煤电联动机制的意见的通知》，决定建立煤电价格联动机制。根据通知，首次煤电联动将以2004年5月底煤炭企业销售电煤的车板价为基础，根据6~11月电煤车板价的平均涨幅，调整发电企业上网电价，其中30%的煤价上涨因素由发电企业消化，其余部分则可通过上调上网电价转嫁给售电企业或者终端消费者。该政策显然有利于火电公司缓解煤价上涨形成的成本压力。不过，目前为止，煤电价格联动机制还没有正式启动。在目前煤电联动机制仍未落实的情况下，粤电力已投产的项目有5个，可控装机容量328.5万千瓦；在建项目有9个，可控装机容量225万千瓦；开发项目3个，可控装机容量700万千瓦。在建和开发容量是目前已投产容量的2.8倍，公司的后续发展能力较强。
粤电力近三年财务数据一览
项目 2004年度2003年度2002年度主营业务收入(万元) 715081602901 561972主营业务利润(万元) 203458247449 240407净利润(万元)94847125525 118998每股收益(元)0.3570.4720.4475销售毛利率(%)28.9441.5943.37(观宇/编制)
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