美国升息循环无疑极大提振美元走势,但对这种现象恐难以维持太长时间的担心也不无道理。
分析师表示,若美国快速提高利率水平,可能导致美股和美债进一步下滑,且市场担心益发紧缩的货币政策可能抑制经济增长。此外,投资者不愿大肆押注美元,而美国经常项目赤字继续扩大也可能限制美元上档空间。
若市场感到FED对通胀失控,投资者对持有的美国资产将要求获得更高的风险溢价,这可能进一步引发美元抛压。
FED上周将指标利率调升至2.75%,为连续第七次升息,同时在会后声明中指出近几个月来通胀压力已见上升,鼓舞美元兑一篮子主要货币升至2月中旬以来的最高水平。
今年迄今,美元兑欧元与瑞郎已上涨约5%,因为美国当前的利率水平已高于欧洲。升息通常在初期能够提振本币汇率,因为相对于其他国家而言,投资于当地资产的回报率较高。
然而,在借款成本上升以及油价始终居高不落的夹攻之下,美国经济未来数月能有怎样的表现,却越来越令人怀疑。举例来说,占美国经济产出约70%的消费者支出在经济放缓时格外脆弱,特别是把当前的家庭债务水平亦纳入考量时更是明显。
研究院商务信息部编译
(信息来源:贸研院子站)
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