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尽管昨日大盘大幅下挫，但是维维股份（600300）却一反常态地放量封于涨停。毕竟该股在2000年6月底上市以来股价一直处于长期下降通道，将近四年的时间里，其股价从当初的18元左右跌至此次涨停之前的5元多。相信在昨天，所有维维股份的投资者都会像该公司的广告词那样“欢乐开怀”。而导致该股旱地拔葱的直接动能，显然就是公司在昨日公布的2004年年报中，推出了每10股转增10股派2.50元（含税）的分配预案。
也许高送转真的会让人迷离，但是高送转的上市公司多了，似乎像维维股份这样反应强烈的并不多。因此，真正的原因应该在于该公司每年秉承的现金分红政策。与“现金奶牛”佛山照明（000541）一样，维维豆奶在上市后的前三年中，每年年终均推出了现金分红，而且每次的分量都不小。此次也不例外，而且此次公司还额外推出了大比例送股。结合该股4.30元左右的每股净资产来看，公司5元多的股价似乎有些偏低。于是，该股昨日能够有如此异常的表现，相信与这些都不无关系。
当然，维维股份的年报确有遗憾之处：公司全年主营业务收入较上年增长了36.23%，然而净利润却较上年下滑了9.74%。毕竟乳业竞争之激烈已是不争的事实，同行业上市公司中如光明乳业（600597）、三元股份（600429）均出现了利润总额下降或亏损的情况；而维维股份原有的主业大豆深加工及豆奶粉方面，由于大豆原材料价格的持续上涨，利润自然被稀释。乳业方面，公司合资兴办的西安维维乳业公司继2003年亏损1406万元的基础上，在2004年又亏损1116万元。由此，公司在这样的业绩状况下突然破天荒地推出高送转方案，似乎有稳定股价之嫌，这也算是给那些重仓持有该股的基金和券商们的一点点回报吧。毕竟这些投资维维股份的机构可真是亏大了———回顾该股的走势，只要介入者，这四年中几乎都没有顺利出局的机会。
其实，即使在昨日涨停之后，重仓持有该股的机构肯定还没解套。想到这里，我们就纳闷了：就算一家上市公司每年稳定分配可观的现金红利，但是在同时，其股价却一直不断地下跌，究竟是赚还是亏呢？显然，这好像有点捡了芝麻、丢了西瓜的味道。所以，建议投资者在看中上市公司现金分红的同时，应更加注重其业绩的成长性，否则就会得不偿失。因此，操作上对该股的后续走势还应保持谨慎。
（深圳智多盈余凯）
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