面对半私募性质的券商集合理财产品，选择时要看发行机构的信誉度、产品的创新程度及产品退出的方便程度

　　刘念 NBD理财主笔

　　理财的多样化将是2005年的一大主题。

　　这不仅体现在品种的日新月异上，比如3月9日券商集合理财的面世；还体现在原有品种的更新换代上，比如外汇理财出现了与黄金价格挂钩的品种，保证金炒实金已在成都等城市开始运作……

　　如何选择是一个颇费思量的问题。以券商集合理财为例，尽管目前仅推出了两种产品———“光大阳光”和“广发2号”，但两者的差异性非常显著。它们的投资范围比基金宽泛，但是购买赎回又不像基金那么方便。本质上说，他们是一种“半开放”性质的私募基金。

　　如果把人民币理财产品和开放式基金比喻成大家都喜闻乐见的“大众菜”，那么券商集合理财只能是适合少部分人口味的“私房菜”了。而且，这种“私房菜”没有统一标准，有的以“辣”为主，适合寻求刺激的人；有的则口味清淡，做每天的家常便饭也未为不可。　　具体来说，选择券商理财产品，要“三看”。

　　首先要看发行机构的信誉度，就像看饭馆的“招牌”，吃客多不多，口碑好不好。从这一点上看，券商大规模从事个人理财的经验毕竟不如银行和基金公司丰富，“厨子”的功力是否过硬还需要时间来检验。

　　其次，看产品的创新程度。新的菜式固然一开始讨巧，但如果是“换汤不换药”，就索然无味了。“光大阳光”以券商自有资金加入计划的做法确实比较新颖，“广发2号”则瞄准了2年期以内债券这个市场空白点。

　　最后，看产品退出的方便程度。无论止盈或者止损，能够及时抽身而退，往往影响投资的成败。对风险大的投资尤其如此。“光大阳光”尽管在开放期能够每天开放，但退出时提出书面申请、资金7天后才能到账等限制，相对于其产品的性质而言并不是对投资者最有利的。