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2005-03-30 11:19 敢死队突袭上海本地股

http://finance.sina.com.cn 2005年03月30日 11:30 上海证券

    近期大盘弱势整理,上海本地股的表现十分突出。白猫股份(资讯 行情 论坛)一举涨停,带动上海永久(资讯 行情 论坛)、氯碱化工(资讯 行情 论坛)等个股大幅上涨,成为市场各方关注的焦点。上海本地股后市还有行情吗?投资者应如何操作?我们从以下方面进行分析:

    一、政策大力扶持

    进入2005年之后,上海市政府采取多项措施扶持本地上市公司的发展,为上海本地股的反弹奠定了基础。数据显示,近期上海市921家市属大中型企业有667家完成改制,所占比例高达72.4%。同时,有31家含国有股的上市公司通过协议转让、划转、资产置换进行了资产重组,涉及资金总额115.22亿元。近期上海国资改革的主题是:加快国资布局和结构调整,深化国有企业改革。我们注意到,新一轮上海国资改革的重点是推动国有控股的38家市属集团公司的产权制度改革。这一轮上海本地股重组将力求提高上市公司质量,追求投资回报率和收益率,上海本地股行情还将高潮迭起。

    二、重组活跃股性

    历史经验告诉我们,资产重组一直是上海本地股永恒的题材,每年都有上海本地股因为重组而产生行情,良好的股性为其后期走势埋下了伏笔。从1993年“宝延风波”打响上海本地股股权收购的第一枪开始,重组并购的事就一直没有间断过。数据表明,截至2004年年底,上海本地100多家上市公司中,有超过四分之三的公司已完成了资产重组,而伴随着这些大规模资产重组,不少本地股行情也呈现反复活跃之势。

    如1984年11月,上海诞生了新中国的第一只股票,即飞乐音响(资讯 行情 论坛)。而该股上市后就一直在资产重组的进程当中,主营业务从音响延伸到智能终端等高科技领域,股价也出现了惊人的变化。从面值拆细为1元后算起,该股从最低的5.28元一直上涨到最高的43.60元,累计涨幅高达7.26倍。而通过股权转让,众城实业重组为中远发展(资讯 行情 论坛),良华实业重组为宏盛科技(资讯 行情 论坛),嘉丰股份变为金丰投资(资讯 行情 论坛),四药股份变为上海医药(资讯 行情 论坛),龙头股份(资讯 行情 论坛)、上海三毛(资讯 行情 论坛)、申达股份(资讯 行情 论坛)等也发生了脱胎换骨的变化。我们注意到,本次行情当中引领反弹的白猫股份就经历了从双鹿电器到ST双鹿、PT双鹿、PT白猫再到白猫股份的多次重组过程,显示出重组题材的强大魅力。

    三、游资突袭得手

    从机构资金动向分析,由于大盘持续走弱,基金的资金面出现一定的紧张,因此只能固守在上海电力(资讯 行情 论坛)、广电电子(资讯 行情 论坛)等少数篮筹股当中,博弈策略上处于守势。如年报显示,易方达50指数、光大保德信、博时裕富等多家基金重点建仓了广电电子,其仓位分别高达867万股、178万股、177万股。而该股今年以来开始了大幅下跌,从8.60元的年内高点一直下跌到6.38元的低点,近期还连续收出6跟阴线,走弱态势十分明显。而被证50交易型开放式基金、博时裕富、银河银泰理财分红、巨田基础行业等多家基金重仓的上海电力竟从最高的12.24元一直下跌到了5.05元,股价已经被“腰斩”,显示出基金在博弈当中处于明显下风。

    与此相反的是,在基金困守少数篮筹本地股的同时,游资却暗中“突袭”超跌的低价重组本地股,而且在弱势当中频频得手。如白猫股份从最高的25.00元跌到近期的5.35元后,股价只有当初的五分之一左右,而成交量也及其低迷。在这种情况下“涨停板敢死队”及时出手,只用了一笔六千多手的小单就将该股封死涨停,短期收益率大大超过基金,显示出其机动灵活的博弈策略。而上海永久的股东名单当中也没有一家基金,在弱势当中却频频走强,上一波从4.45元反弹到6.68元,近期又有再次启动态势。游资全部用100手以下的小单推高股价,运作手法与基金迥然不同。

    从以上基金和游资博弈中我们可以看出,基金在总体上处于守势,而游资在基本上处于攻势,显示出目前市场依然疲弱,游资能以短线手法获取反弹收益,而大资金却无所作为。因此,上海本地股行情的持续时间较短,稳健的投资者还是以观望为宜。


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