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桂浩明
导致高送股题材魅力大减的原因还有很多，而最根本的，就是市场走势不好。在牛市中，高送股是会起到火上浇油的作用，而在熊市中则难有作为
以往，每到年报披露的时候，市场总会出现“高送股”题材，也就是那些进行大比例
送股或者进行公积金转增的上市公司，受到了投资者的普遍关注，其股价也因此强势走高。所以，在年报披露期，如果要讲关注什么题材的话，很多人都会提到高送股。
也许是因为近年来股市的表现一直不尽如人意，很多上市公司有意在年终的分配上给投资者一个比较好的交待，所以最近一段时间，上市公司提出高送股方案的数量不少。其中有的是绩优股，也有的业绩并不怎么样，可是它们在进行大规模的股本扩张上同样显得颇为积极。究其原因，恐怕多半还是希望对自己的股价能够起到提升的作用，这也算是在维护投资者利益方面有所动作吧。
不过，从实际情况来看，高送股方案的提出，虽然吸引了一些投资者，但整体而言作用并不如原先想像得这样大。具体来说，那些有高送股方案的上市公司股票，在走势上并没有比其他没有进行高送股的股票能够强出多少。特别是那些业绩一般，但在公积金转增上特别慷慨的上市公司股票，更是没有获得市场的欢迎。到现在，甚至出现了即便是业绩优良的企业，在推出高送股方案以后，股价依然“见光死”的局面。显然，现在的高送股题材，其魅力已经远不如过去了。
问题出在什么地方？简单说来是有3个因素，首先是投资者对后市并不乐观，在股指节节下跌的背景下，人们更多地是希望能够退出而不是入场。所以，高送股充其量不过是成为资金退出的一个契机，而不是如过去这样，高送股题材是刺激大资金介入的理由。这样，盘中资金大量要退，高送股当然也就维持不了股价了。
其次，由于行情不好，这几年来进行高送股的股票，在一段时间以后大多都出现了贴权的走势，很少有能够填权的。既然不能实现填权，那么介入高送股股票，实际上也就是自己给自己送股，不能享受由于股权增加而给自己带来收益，这样高送股题材实际上也就落空了。
最后，由于部分进行高送股的公司业绩并不很理想，事实上有超分配之嫌，人们也就怀疑它的可持续发展前景到底如何，过去已经有过高送股以后，绩优股成了绩差股的教训，现在人们对此加以防范，也就是题中之义了。
当然，导致高送股题材魅力大减的原因还有很多，而最根本的，就是市场走势不好。在牛市中，高送股是会起到火上浇油的作用，而在熊市中则难有作为。
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