上午大盘小幅震荡反弹，多空双方围绕5日均线展开争夺。由于近几个星期以来的深幅调整，市场超卖相当严重，短线大盘才有技术修复要求。并且近期股指在千二附近的反复震荡，短线投资者意识到该位置有较强支撑，短线游资纷纷涌入市场，杀入超跌股，纷纷抢夺廉价筹码。但是，短线成交的持续缩量阻止了反弹的进一步走强，特别是今天上午11点前上海市场成交仅仅20个亿，可见当前场外资金的谨慎态度。

    苏宁电器(资讯 行情 论坛)上午公布业绩，年报每股收益1.95元，每股净资产9.92元，该股优良的业绩支撑了股价的不断高企，不亏为两市第一高价股。近期中小板运行的脉络主要是以年报送配方案的高低和成长性是否被低估作为评判指标，对业绩行情的进一步深化。该板块的走势相对强于大盘，像航天电器(资讯 行情 论坛)、华兰生物(资讯 行情 论坛)、七喜股份(资讯 行情 论坛)等很多个股都步入了上升通道；这与主板市场几百只个股目前还在不断创新低相比，形成明显的优势。上午南京港(资讯 行情 论坛)的一度冲高也提振了该板块的人气，但该股很块回落，显示买盘动力不足。中小板个股行情的突出特征显示出，只有从业绩成长性角度，才能挖掘个股，才能获得较好的中期投资机会。

    主板市场来看，上午四环生物(资讯 行情 论坛)、和光商务(资讯 行情 论坛)、白猫股份(资讯 行情 论坛)率先涨停，三九生化(资讯 行情 论坛)、上海永久(资讯 行情 论坛)、四川长虹(资讯 行情 论坛)等纷纷大涨，列涨幅前列，相对来说，比前期有较高的活跃度。从市场环境看，物价上升压力加大，未来央行调控将更注重依赖利率，升息预期增强。新股扩容虽然没有明显加快，但投资者对朦胧利空的担忧并没有得到缓解，在弱势市场中，不确定因素往往成为大盘走弱的重要因素。

    由于宏观调控和扩容压力的不断逼近，使得未来的不确定性增多，市场机构更多选择观望等待作为当下的投资策略。如果市场能够真正形成有一定力度的反弹，必须向下打出一定的空间，目前点位距1300点的空间太少，市场主力难有动力发动行情，在没有外力的刺激下，仅仅依靠场内的资金进行支撑护盘，难度较大。