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苏舟
此次人行出台个人住房贷款新政，通过利率价格杠杆调控房地产业健康发展，并明确“管住下限、不设上限”的利率市场化举措，可谓用心良苦。
人行行长周小川3月21日出席“中国发展高层论坛”时表示，经过多年的经济体制改革
，我国商业银行和企业之间的互动确实得到了提升，利率市场化的条件越来越成熟。的确如此，这些年来“先外币，后本币；先贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额”的利率市场化改革已经得到了稳步推进。自2004年10月29日起，商业银行贷款利率事实上已经开始实行“管住下限、不设上限”的市场化政策。
可没想到的是，此次人行政策范围内的10%个人房贷利率下浮空间，给商业银行、新闻媒体以及普通百姓带来了广泛的联想和关注。
一时间，各家媒体纷纷竞相报道各家商业银行的个人房贷利率执行情况。在记者们的追逐之下，商业银行不得不披露了各自既坚持政策原则又略带灵活性的执行方案，考虑同业竞争的复杂性，不少银行更是保留了很大的自主余地。
为此，有评论认为“银行擅自执行6.12%的基准利率而非央行设定的下限5.51%”，并提出谨防“利率市场化”被滥用；也有媒体采访后认为“银行戏剧性地从执行基准利率调整为优惠利率（实为下浮10%后的利率，即5.51%）的过程令人玩味”等等，相关评论不一而足。同时，普通百姓更是一下子没了方向，似乎贷款买房非要问遍所有银行的贷款报价后才能作出选择。
多年来，我国实行固定利率的政策，存贷款利率都是由中央银行确定，商业银行没有太多浮动利率的决定权。随着利率市场化的推进，“我们需要一定的时间来让那些商业银行进一步学会怎样对自己的存贷款价格作出决策，”人行行长周小川说。
当前商业银行同质化竞争十分激烈，而且个人住房贷款在银行现有业务中属于收益水平较高、风险资产权重较低的优质资产。为此，各家银行都难以做到我行我素，非要看看同行的定价再谨慎定价，这也是迫于竞争压力的自然选择。不过可喜的是，多数银行在此房贷利率调整中已经开始针对不同地区、不同客户和不同住房类型等采取不同的贷款定价策略。这样非“一刀切”的定价方法是银行权衡风险与收益关系后作出的，是符合市场原则的。当然，这样的定价策略可能与人行领导所要求的还有不小距离，商业银行还应该更多细化和量化分析各种不同情况下的风险水平，并依据风险与收益匹配原则进行差异化定价。好在全国企业信贷登记咨询系统、全国个人信用信息基础数据库已经建立和运行或试运行，这些将有助于银行不断提高风险分析能力。
那么，普通百姓又该如何适应这样的利率市场化趋势呢，是不是四处询问银行不同贷款利率后就低原则选择贷款银行呢？其实也不尽然。笔者倒是建议大家应该也试着理解一下商业银行差异化贷款定价的基本原理，也就是风险与收益匹配，不断提高自身的信用水平和对银行的整体效益贡献度。如果你的个人信用状况很好，有很好的还款能力，又与一家银行有多种业务合作（如在这家银行办理存款、银行卡、理财业务等等），相信你到这家银行就能作为优质客户享受政策范围的利率优惠。通俗地说，就是尽可能把个人的金融服务放在“一个篮子”里，并维护自身信用记录，这样就会有与银行议价的可能和能力。
虽然利率市场化的步伐早已迈出，但真正影响面广的正是这次个人房贷利率政策的调整，它让普通老百姓贷款买房的利率一夜间改变了“一刀切”的做法，有了更多选择。面临这样的变化，无论银行、媒体还是百姓，一开始都有些难以适从，但只要保持应有的理性，我们还是不难分享利率市场化所带来的实惠和收益。
《国际金融报》 (2005年03月29日 第五版)
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