上周跌势明显比前一周放缓，大盘在前期低点处得到了喘息，不过前期低点仍需考验。从3月10日以来上证综指一路创下新低，累计跌幅近10%，空头完全掌握盘面主动。如果说大盘开始调整是由中国联通(资讯 行情 论坛)等指标股持续破位引发的，那么指数持续调整并击破1200则是以中集集团(资讯 行情 论坛)为首的基金重仓股功不可没。中集集团成为领跌先锋，苏宁电器(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)、深赤湾、中兴通讯(资讯 行情 论坛 )等个股紧紧跟上，大幅走低。这些个股由于市场形象较好、权重较高，调整时对市场人气打击较大。由于基金在此点位大肆出货，大盘短线在前期低点附近的震荡就仍然不能视为见底信号，而为下跌中继的概率较大。

    不过空方在连续打压之后，空头能量得到了充分宣泄。目前各大板块都经过了一轮快速调整，前期持续阴跌的钢铁、汽车等蓝筹股经过快速下跌后做空能量已明显不足，近期热门题材股如新能源、矿产资源、有线电视等也都进行了补跌，尤其是以中集集团为代表的基金重仓股在高位出现补跌行情，这一般标志着下跌行情告一段落。总体来看，经过一轮杀跌之后，指数在前期低点处暂时得到支撑，目前各板块多空暂时处于平衡，空方若要再将股指压下一个台阶必须积蓄新的做空能量。

    从技术面分析，KDJ等指标一直在超卖或超弱势区域内运行，大盘技术上具备内在反弹要求。再就是《中国证券报》信息数据中心最新统计，仅3月23日一天，两市1349只A股中，有377只创下1999年以来的新低，占总数的27.95%，如果加上22日的80只，比例则超过三分之一。3月23日两市流通A股加权平均股价为5.19元，离2月1日的5.17元仅两分之差。以公司最新每股净资产统计，有100只A股股价已经低于每股净资产，市净率在1-1.5倍之间的有330只，这两个数据均比2月1日有所增加。这些数据充分说明目前市场确实超跌了，做空动力得到了较大程度的消化。为此，大盘在杀跌之后，反弹随时都可能产生。

    尽管短线空头能量已经明显不足，但很显然，目前中线机构资金依然没有大规模进场。最近盘面反弹的特点是每天涨幅靠前的股票大都是超跌品种，如华冠科技(资讯 行情 论坛)、沈阳新开(资讯 行情 论坛)、桂林集琦(资讯 行情 论坛)、徐工科技(资讯 行情 论坛)等，而不是中线资金运作稳步推高的结果。由于是超跌股主导的反弹行情，所以盘中热点显得较为模糊，很难把握投资主线。这为后市行情的演变增添了很多变数。因此，投资者现阶段操作应该持币观望，静观多空新的一轮较量，指数在本周将延续震荡整理格局。