在大盘触及六年最低点—1187点之后，率先反弹的是以ST和科技股为代表的微利股、绩差股。从这两个交易日的市场表现来看，上证综指上涨了0.33%，而低价股、微利股和亏损股的涨幅分别达到1.80%、1.76%、1.47%，高价股和绩优股却下跌1.03%和0.60%。

    本周，绩差股等股市“边缘资产”的启动，是在中国联通(资讯 行情 论坛)、银行股等凝聚人气的大盘股出现企稳迹象之后开始活跃起来，但其换手率明显要比高价股板块低，说明部分市场资金开始活跃，但信心并不充足，力量也比较薄弱。

    经验告诉我们，行情的起始一般都先由超跌股、科技股所引发，短线资金试探性的动作会在盘面上制造出热络的气氛。但如果热点不能扩散，或是领头羊未能持续进攻，短线抢反弹的资金则可能出现“不论成败都急速撤退”的情况。

    目前的低点，能否成就“大盘底部”，关键就在于盘中的热点能否成功切换。“接力棒”需要交到谁的手中呢？笔者认为，依然要看大盘蓝筹的脸色。以中国联通为风向标，石化、钢铁、银行、汽车为主力军的大市值板块，往往会在行情启动前提前企稳、但也是提前走弱的板块，它们的动向反映出中长线增量资金的行动轨迹，这些承载市场人气的“铁骨脊梁”能否接过绩差亏损股手中的接力棒是大盘能否走好的关键。

    而推动大盘蓝筹股的长线增量资金在哪里？从目前基金重仓股大都跌幅超过大盘的情况来看，基金在维护净值的战斗中采取了舍卒保车的策略。近来，新的股票型基金发行不顺利，更是导致其无法获得充足的后续增援资金。因此，基金要成为推动大盘的主力军，在现实市场中还比较困难。

    市场一直寄予厚望的保险资金，也未必愿意担当这一重任。值得关注的是：日前，6家保险机构已动用了12.8亿元资金，参与新股中材国际的配售，而且把申购价格打到上限。此前不久，首只询价股华电国际(资讯 行情 论坛)的短期赚钱示范效应，无疑也激发了保险资金的热情。保险资金日前全线投身一级市场，以追逐一、二级市场差价获利，在某种程度上也是对大盘长线看淡的一个信号。

    本周，沪市大盘连续击穿1250点、1200点重要点位，依然没有激发抄底资金的热情。相反，少量资金试探性入场，也被卷入大盘下跌的浪涛里。因此，笔者认为，场外虽有充裕的资金，但从目前的状况来看，资金对大盘仍然看淡的较多；虽然沪指在1200点下方下跌空间已不大，但由于市场各方心态日趋复杂，市场热点分散，真正底部的出现可能还要考验投资者的耐心。