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美元加息人民币何去何从
(上接1版）
人民币要不要继续加息，已成为2005年中国经济最具悬念的问题之一。
现在看来，尽管中国人民银行很不情愿加息，并在不久前宣布近期没有加息的打算。但要不要继续加息，则取决于中国的物价走势。很显然，加息的压力越来越大。香港经营人民币业务的中国银行2005年3月已两次提高了利率水平。
加息除了国内的压力，还有国际上的压力。国际市场上，原油价格屡创新高，不断创出天价，2005年3月竟创出每桶57美元的历史新高。连大幅度增加产油大国的原油日产（其增幅已逼近生产极限），都不能使原油的价格回头。
2005年，美国在继续放任美元贬值，人民币升值的压力空前严重。现在看来，击穿人民币的承受力极限，只是一早一晚的事。如果人民币想要尽可能地推晚升值的时间，并减轻人民币升值对中国经济的冲击，在中国经济是软着陆还是硬着陆这件事上，如果必须作出选择的话，那么，加息几乎是惟一的出路。
其实，我们大可不必对加息畏之如虎。相反，在通货膨胀压力不断加大、金融风险不断加大的情况下，加息会有助于经济的平稳运行。关于这件事，我们不妨看看美国经济是如何运用利息杠杆的。
稍加比较就会发现，2005年的美国经济与2005年的中国经济有许多相似之处，例如，经济的强劲增长、通货膨胀加剧，已不再需要刺激性货币政策的支持，这些都与中国所面对的情况非常相似。
而现在的情况是，中国的通货膨胀率高于美国的通货膨胀率，而人民币的利率水平却低于美元的利率水平。这正常吗？
外资投资银行的经济学家们，也开始对当前中国是否已经进入了升息通道、央行会不会进一步加息再次做出预测。雷曼兄弟给出的预测是，中国将继续加息步伐，一年期贷款利率在央行上调至5．58％的基础上，到2005年底至少将升至6％。
瑞士信贷第一波士顿亚太区首席经济学家也撰文指出，这次加息周期可能长达12－18个月，估计息口至少上升2％－3％。
尽管2004年10月29日中国人民银行上调了金融机构存贷款基准利率。这是我国自1994年已冻结了10年的银行存款利率，首次提高。但由于调高利率幅度过小，所以调高利率的影响并不明显，甚至连人民币存款势头的下滑都未能遏制。
2005年1月份，居民储蓄存款增加2683亿元，同比少增2924亿元。2月继续下滑，幅度更大。
在这件事上，我们可以借鉴美国的做法，不断地、阶梯式地提高利率水平，以释放金融风险。而且，负利率毕竟不是正常的金融秩序，对于储户来说有失公平。（来源：金羊网）
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