主持人大时代投资 胡红霞

    主持人：阳春三月，股市却遭遇“倒春寒”，13个交易日内沪指下跌120多点，离5年多来的最低点1187.26点只差0.32点。为什么在政策面积极关心股市，上市公司总体业绩明显提升，很多公司积极推出各种利润分配方案的良好环境中，股市反而出现了大幅下跌的走势呢？

    读者 陆霞：我看都是新股扩容造成的，“发审委暂歇两月后恢复”和“42只新股名单全面曝光”这两则消息让股民感到，股市又要迎来扩容高峰了，各路投资者纷纷抛售，导致股市出现大面积杀跌行情。 读者 刘晓冬：而且“A+H”发行方式有可能导致市场整体价值中枢的重新定位，这种情况下，我们股民怎么敢放心持股。

    读者 朱光楠：我认为扩容导致股市下跌只是表面现象，缺乏赚钱效应而导致的资金供给不足才是股市下跌的主要原因。比如1996年-1997年新股高速扩容时，股指从500余点上升到1500多点；2000年-2001年的大牛市也正好是新股高速扩容期。现在为什么股市一见扩容就跌呢？因为股市缺乏承受能力。其实，资金的趋利性是很强的，只要有获利的可能和必要的利润空间，外围资金就会蜂拥而入；如果没有盈利的希望，即使新股停止发行，外围资金也不会贸然进入的。

    读者 柳骏麟：近期的跌势从表面上看，似乎是扩容和全流通试点等利空消息引发了大盘的破位。但实际上，投资信心的丧失才是股市下跌的根本原因。扩容是早有预期的，但在两会之后迫不及待的推出，使得各类投资者对政策面扶持股市的期望落空。从近期成交量也可以看出，有部分资金选择了果断退出。

    读者 樊星宇：我看是大家都盼望着“两会”出利好，结果当利好预期落空后，很多短线游资急忙出逃，才导致股市持续下跌的。当游资的抛售行为告一段落后，相信股市会企稳并重新走好。

    读者 赵海成：利好预期没有兑现还是小事，关键是还出了利空消息。上调个人住房贷款利率，虽然是试图抑制涨幅过快的房价，但却让我们真正感受到目前正处于加息周期之中，后市不排除有进一步的调控措施出台，我认为投资者谨慎一些并适当减轻仓位是对的。

    读者 蒋艳荣：我认为龙头股的跳水也是重挫股市的重要原因之一。昔日的龙头股四川长虹(资讯 行情 论坛)因为巨亏而跳水，低价大盘蓝筹股的龙头中国联通(资讯 行情 论坛)也跳水，从周五公司公布的年报看，后市仍然不乐观。现在连刚上市不久的黔源电力(资讯 行情 论坛)、华电国际(资讯 行情 论坛)也跳水了。这些股票不单单自己下跌，往往还带动相关板块整体走低，如深发展带动金融股下跌，百联股份(资讯 行情 论坛)带动商业股下跌，中国联通带动蓝筹指标股下跌，黔源电力带动次新股下跌等等。可以说，这类龙头品种的下跌的负面影响是巨大的。

    主持人：目前上证指数已逼近千二关口，大家认为后市行情会如何演化？

    读者 马俊丽：近期证监会下发通知，实行定期监控，严查基金赎回情况，这表明当前股市的非理性下跌已经严重违背了稳定发展的根本政策，管理层正试图消除对市场发展的不利因素。

    读者 郭媛媛：在经历了长达4年的熊市调整后，在目前的历史低位，股市的下跌空间可以说是不大的，大盘在此位置企稳的可能性却比较大。但不排除指数有再度瞬间破位的可能，这种破位不是实质性的破位，而是一种短暂的非理性下跌，瞬间破位后，股市将真正见底。

    读者 张虹飞：由于最近一段时间股指下跌过急，短线存在反弹机会，但反弹结束之后的行情仍难以乐观。在基本面没有出现较大改观的时候，股市有继续震荡走低的可能。

    读者 侯晓轩：从市场氛围看，股指的大跌、龙头股的跳水及个股的大面积滑落，触发了市场恐慌盘，并且市场恐慌情绪已经弥漫股市，这种情况反而说明跌势难以持久，投资者此时更要保持镇定。因为从历史走势来看，恐慌盘涌出是大盘见底的重要标志。

    主持人：在当前比较疲弱的市况下，你们认为投资者应该采取什么样的投资策略呢？或者选择哪种类型的股票呢？

    读者 李志超：我认为重要的是调整仓位结构。近期各类热点持续性都不强，往往很快就转入调整。因此，在反弹行情出现时不宜追涨，而是要乘机卖出短线上涨过快的获利股票以及一些股性呆滞、缺乏长期投资价值的个股，等待大盘下跌时再买进绩优高成长股。其实也不必对后市过于悲观，对于价值被严重低估的绩优蓝筹和行业龙头股要勇于建仓。

    读者 胡康凤：我认为在弱市中是否盈利并不重要，重要的是如何减少损失和保存实力，而休息恰恰是保存资金实力最稳妥的方法。当投资者对后市方向缺乏明确的认识，或者股市处于连续下跌中时，都应该暂时停止操作。投资要讲究顺势而为，在涨市中要尽量做多，在跌市中要尽量做空，而我国股市没有真正的做空机制，休息就是一种防范弱市风险的有效策略。

    读者 王太玉：我认为超跌股值得参与。近年来的市场行情中，超跌股往往是一个替补型的热点，当主流热点沉寂时，该板块往往会表现一番。但超跌股行情的持续性不强，只适合短线操作。

    读者 杨琦莉：我主要选择医药股，其中最看好的是中小板医药股。因为医药股受国家宏观调控以及行业周期影响有限，其股价的波动主要受市场的供求关系影响。在股市行情不稳定时期，医药类防御型股票更值得关注。而且，一般冬末春初为疾病高发期，也是医药股最容易启动行情的时期。在大盘连续调整后，低价医药股和高分配医药股有望受到市场主流资金的青睐，率先走出反弹行情。

    读者 孟明强：我比较看好封闭式基金。由于受到“封转开”的利好预期刺激，周末封闭式基金几乎全线上涨（仅有一只基金下跌）。这一板块长期被市场忽视，折价率很高，具有一定的投资价值。目前封闭式基金折价率在15％至43％之间，其未来的理论上升幅度也就是在这个范围之内。不过，投资封闭式基金要克服暴利思维，当基金上涨幅度过大，接近或到达理论涨幅时，投资者要注意获利了结。