◎航油价格上调430元/吨，上调幅度10.26％，每吨价格达到4620元。主要原因是国际油价不断上涨导致中航油进口航油价格上升，并且国内炼油商原油成本上升。此次调价据闻国内航油出厂价（中国石化(资讯 行情 论坛)和中石油部分）上调约600元/吨，而销售价（中航油部分）上涨则为430元/吨；可见从此次调价中受益最多的应该还是石化公司，而中航油在国内航油采购中的亏损可以通过进口较便宜的国外航油得到弥补，无论如何，航空公司受累非浅。

    ◎航空公司2005年盈利能力大幅下降，根据预测，南航、东航和上航在2005年航油消耗量将分别达到230万吨、145万吨以及40万吨，其中境内加油量南航占85％，东航约为50－55％（以业务量为参考），而上航国际航线较少，加油量90％以上集中于国内。假设境外油价全年稳定在50美元/桶，亦即3265元/吨，较2004年上升10％，预计南航航油成本增加9.5亿，东航增加3.4亿，上航增加1.7亿。相对来说，国际段通常在油价过高时航空公司可以较自由的征收燃油附加费，故各公司成本上升可能会少于预测数，其中东航尤可受益于较多的国际航线。如果全年油价保持在如此高位，南航、东航和上航每股收益影响将达到0.18元，0.06以及0.14,或者稍微略减。

    ◎燃油附加费是否能够征收需要发改委批准，基本的判断是，在目前的淡季由于需求不足，票价上调的可能性几乎没有；而进入夏秋季，航空运量需求增长情况下，有可能通过加收燃油附加费以降低航空公司成本压力。

    ◎航空公司的运营基本上不可能因为航油价格上升而变化，该飞的还是要飞，所以机场起降架次和客货流量基本没有影响，机场公司依旧旱涝保收，而如果不调票价，所有航油成本增加都将转嫁到航空公司的帐面盈利上。目前，只有上海机场(资讯 行情 论坛)拥有40％浦东航油公司股权，由于浦东航油的航油基本上是进口而来，因此此次国内航油出厂价上调600元/吨不会影响公司的航油采购成本，但航油销售价上调将会明显改善公司的毛利率和净利润；依据测算，如果新加坡航油价格稳定在55美元/桶，意味着新加坡航油的离岸价约为3590元/吨，加上20％左右进口关税增值税等附加，理论上，航油公司将有320元/吨的盈利空间。随着机场航油加注量增长，上海机场的航油公司投资收益依旧将稳定上升。